浙江龙盛)染料持续推荐:类似3年前制冷剂大周期开启,头部量利齐升市场担忧战争恶化影响纺服需求,实则近期染料涨价与需求端关系不大,此轮核心还是供给端“类制冷剂”,格局确立后将开启类似制冷剂的大周期行情。此前R321.8w价格下,市场认知停留在3w价格即是暴利,目前R32价格已达6.5w,氟化工标的不断新高。我们坚定看好此轮染料价格创历史新高,达到5w以上。以还原物为抓手量利皆可控,在Q2全行业出货量大幅下滑情况下,头部企业销量仍然亮眼(抢占小企业份额),实现了难得的量价齐升逻辑,经营性环比向好。3-5月压力测试下,还原物价格仍然维持在10w,彰显此轮大周期置信度。目前分散黑主流成交2.5w附近,