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个股引用 gf社服 阿里巴巴Q2业绩预览点评
2026-07-08
未知机构
Lee
阿里Q2业绩预告后,市场观点更新如下:
阿里云业务加速增长
Q2同比增速达45%,连续两季加速(Q1为38%),超市场预期(40%);管理层表示未来几季将持续加速。
云业务利润率改善,0PM(经营利润率)提升至11-12%(Q1为19%),平头哥并表后利润率仍优化,显示云业务盈利能力增强。
闪购业务影响有限
闪购业务对利润的拖累低于市场预期,CMR(成本利润率)绝对值下降7-8%,但未对整体盈利造成重大冲击。
核心结论:阿里云业务加速、外卖业务减亏快于预期,公司利润见底,市场正重新定价其价值。
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