乔锋智能301603调研纪要20260708

乔锋智能乔锋智能(301603)-调研纪要调研纪要-20260708 2026年7月8日4阅读 摘要 本文介绍了机床行业发展趋势、公司竞争优势、核心零部件采购自制情况、制造体系特点及液冷散热领域布局。行业趋势包括国产替代加速、景气度提升、数控化率提升、市场份额向头部集中；公司依托全产品布局、研发销售体系、一体化制造模式形成差异化竞争力，核心部件自主可控，外部采购兼顾国内外品牌，制造体系兼顾效率与品质，在液冷散热领域凭借提前布局、设备适配性等优势推进市场拓展。 投资者关系活动主要内容介绍投资者关系活动主要内容介绍 1、当前我国机床行业的发展有何趋势、当前我国机床行业的发展有何趋势? 数控机床作为「工业母机」，是制造业转型升级的关键支柱，为国家重点支持的战略产业，前景广阔，核心发展趋势包括： 1.国产替代加速，国际化显现国产替代加速，国际化显现：据中国海关数据，2025年我国机床领域呈现进口低增速、出口高增长态势。机床进口金额420.41亿元，同比小幅增长0.9%；出口金额攀升至923.70亿元，同比增长15.2%，贸易顺差扩大至503.29亿元。国内机床企业凭借本土需求匹配、快速响应优势，在新能源汽车、消费电子等领域实现进口替代，叠加政策支持，国产机床市占率持续提升，未来将与下游客户协同创新进一步突破进口替代。2.市场需求叠加政策支持，行业景气度持续提升市场需求叠加政策支持，行业景气度持续提升：当前机床行业进入设备更新旺盛期，叠加制造业整体复 苏，2023-2024年金属切削机床产量稳步增长。政策层面，国家通过税收与财政手段精准支持：提高工业母机企业研发费用加计扣除比例以降低研发成本，同时通过税收减免、超长期国债、专项贷款等支持设备更新，推动产能升级，拉动机床工具行业产需双增。3.数控化率持续提升，为数控机床厂商打开长期增量市场空间数控化率持续提升，为数控机床厂商打开长期增量市场空间：数控机床在加工精度、效率上优势显著，目前我国金属切削机床数控化率远低于发达国家水平，在政策引导与产业升级驱动下，数控化率将加速提升，带来增量市场空间。4.竞争加剧，市场份额向头部集中竞争加剧，市场份额向头部集中：行业内中小企业数量多、市场集中度低，中低端市场同质化竞争加剧；头部企业凭借产能扩张、高端技术研发和品牌力优势持续突破，中小企业因技术储备、资金实力不足，市场份额逐步缩小，行业集中度稳步提升。 2、当前行业份额向头部集中，公司竞争优势体现在哪些方面、当前行业份额向头部集中，公司竞争优势体现在哪些方面? 公司依托上市平台优势与长期积累形成的产品口碑和技术沉淀，已形成差异化竞争力： 1.完成金属切削机床全产品系列布局，具备提供自动化组线能力；拥有超300人的研发团队，研发能力强，可快速响应下游市场精密加工需求。2.健全的销售服务体系，超350人销售服务团队，可实现小时级客户需求响应，应用技术团队可为客户提供工艺、设备选型、整体解决方案等定制化方案。3.打造研发、设计与生产一体化的运作模式，大幅提升经营效率；采用单元化、模块化生产方式及贯穿全流程的品质检测、管控机制，保证产品品质稳定性和产能可复制性。 3、公司数控机床哪些核心零部件是自制、外部采购情况如何、公司数控机床哪些核心零部件是自制、外部采购情况如何? 核心部件自制情况核心部件自制情况 主轴、动力刀塔、转台等核心部件公司已实现自主研发并广泛应用，自制既有利于保证产品品质、提升生产效率和客户满意度，又能降低采购成本，成为公司产品竞争力的重要支撑。 外部采购情况外部采购情况 公司综合考量机床性能需求、匹配度、下游客户偏好及供应周期等因素自主选配数控系统、丝杆、线轨等核心零部件品牌： 数控系统方面：主要选择发那科、三菱、西门子，同时已与新代、华中数控、凯恩帝、广州数控等国产数控系统品牌建立联系或合作； 丝杆、线轨方面：主要选用PMI、THK等品牌，同时已与部分国产丝杆、线轨品牌建立合作。 4、公司制造体系有何特点、公司制造体系有何特点?在产量增加的情况下如何保障产品品质在产量增加的情况下如何保障产品品质? 公司打造了效率与品质兼顾的制造体系，核心特点如下： 1.全流程标准化管控，保障品质一致性全流程标准化管控，保障品质一致性：管理层牵头搭建完成涵盖26道大生产工序、170多项检测的制造体系，实行「专职质检+下道工序验证」的双重检验模式，从原材料到成品全流程把控；结合单元化、模块化生产模式，将整机拆分为标准化单元与模块，通过预配制物料和标准化作业，缩短生产周期的同时确保各环节效率与品质一致性。2.产研一体化协同，加速产品迭代产研一体化协同，加速产品迭代：整合研发、设计与生产环节，汇聚具备知名机床厂商背景的人才，可快速响应市场需求变化，加速产品迭代升级。3.柔性化生产模式，兼顾定制化与交付效率柔性化生产模式，兼顾定制化与交付效率：采用「以销定产」为主、通用机型备货为辅的模式，既满足客户定制化需求（如标准机型选配论证后快速调整工艺），又保障常规订单的交付效率。 5、公司数控机床在液冷散热领域有何优势、公司数控机床在液冷散热领域有何优势?市场拓展进程如何市场拓展进程如何? 散热领域是公司数控机床应用领域之一，近年来随着AI服务器算力密度与功耗持续提升，液冷散热方案及核心零部件市场需求快速增长。液冷板、流体接头等核心部件对机床加工精度、效率、稳定性要求较高，主要依靠高速钻攻中心、立式加工中心等设备生产，而这些均为公司优势机型。 公司竞争优势公司竞争优势 一是前瞻性布局，提前完成产品适配与技术升级；二是公司设备加工精度、运行稳定性与液冷散热部件加工场景匹配度高；三是具备良好行业发展基础，积累了较好的散热产品客户与产品口碑。 市场拓展进程市场拓展进程 公司依托现有产品平台，结合液冷零部件加工工艺特性，优化、研发更具适配性的机型，满足市场精密量产需求，推进公司数控机床在液冷散热精密金属结构件领域的应用与拓展。