铜日报：台风临近推升短期备货需求，铜价持稳但升水提高

台风临近推升短期备货需求，铜价持稳但升水提高 一、日度市场总结 通惠期货研发部 铜期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：7月7日，沪铜主力合约价格小幅回落至102,970元/吨。现货市场方面，华东地区下游企业担忧台风“巴威”影响而提前备货，推动现货升贴水普遍走强，其中平水铜升水由55元/吨涨至80元/吨，湿法铜升水由10元/吨大幅上扬至30元/吨，现货相对期货表现坚挺。LME市场方面，截至7月6日，现货对三月期铜贴水扩大至55.07美元/吨。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 持仓与成交： 截至7月6日，LME铜总持仓为249161手，较上一交易日减少579手，整体持仓变化不大，市场交投方向暂不明朗。 产业链供需及库存变化分析 供给端：长期供给增量预期增强。必和必拓于7月7日宣布，其智利Escondida铜矿扩建项目获得重大环境许可，总投资约147亿美元的工程正式启动，旨在实现中长期产量目标。此外，中国铝业近日完成对秘鲁LosCalatos铜钼项目的收购，进一步强化了中长期资源保障。近期，广西地区汛情未对当地铜冶炼生产造成实际冲击，物流已快速恢复。值得注意的是，7-8月美金铜到港货源紧张，推高了进口溢价，但下游采购意愿有限，实单成交清淡。 需求端： 整体表现分化，传统领域疲软但新兴领域存韧性。从家电领域看，2026年5月家用空调外销量额同比下滑，但受益于西欧极端高温天气，移动空调对欧出口5月增速高达116.1%，形成结构性亮点。房地产领域数据显示，2026年上半年新房销售面积同比下滑约12%，但二手房成交同比增长约6%，市场处于调整修复期。铜材加工方面，SMM调研显示，7月铜棒行业开工率预计继续下滑，行业整体运行低迷。需求结构显著分化，传统黄铜棒订单疲软，但应用于新能源汽车、AI服务器散热、储能等领域的高纯紫铜棒需求稳定，成为主要支撑。 库存端：全球显性库存延续去化趋势。截至7月7日，LME铜库存降至60371吨，周度降幅明显。同期，上海期货交易所铜库存也小幅下降至312575吨。国内外交易所库存同步下降，反映出现货供应层面存在一定的紧张态势。 价格走势判断 预计未来一至两周，沪铜价格将维持高位震荡格局。驱动原因主要来自三个方面：首先，供给端虽有远期矿山项目获批的长期利好，但短期现货到港紧张及进口溢价高企对近端形成支撑；其次，需求端呈现显著的结构性分化，传统消费领域的疲软与新能源、AI等新兴领域的稳定需求形成对 冲，整体消费缺乏强劲的向上驱动；最后，全球交易所库存持续下降以及国内台风来临前的短期备货行为，共同为价格提供了下方支撑和短期波动因素。综合来看，多空因素交织，铜价缺乏明确单边突破的动力。 三、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 嗯，用户需要我作为铜期货研究员，基于提供的数据和资讯进行日度市场总结。用户给出了具体的输出框架和数据资讯，我需要按照这个框架来组织内容。 首先看用户指定的结构，第一部分是铜期货市场数据变动分析，要分主力合约与基差、持仓与成交两个模块。数据表格显示7月7日SHFE价格102970元/吨，比7月6日下跌了200元，这个可以描述为小幅回落。基差方面，现货升贴水数据显示平水铜升水从55元涨到80元，湿法铜升水从10元涨到30元，这表明现货相对期货走强。持仓成交数据没有直接给出，但LME持仓在7月6日减少了579手，这可能意味着资金流出。 第二部分是产业链供需及库存变化分析，要从供给端、需求端、库存端三个角度分析。供给端有必和必拓智利铜矿扩建获批的消息，这是长期利好；还有中国铝业收购秘鲁铜矿项目，增加了资源控制。需求端比较复杂，空调出口数据有分化，整体下滑但对西欧出口增长；铜棒行业开工率下滑，但紫铜棒需求有韧性；房地产数据虽然新房销售面积同比下降，但二手房成交同比增长。库存端LME库存连续下降，从68472吨降到60371吨，降幅明显；SHFE库存也有下降但幅度较小。 第三部分是价格走势判断，要结合前面分析给出未来一至两周的走势判断。从供给端看有长期利好但短期影响有限；需求端整体偏弱但有结构性亮点；宏观情绪方面没有直接信息，但库存下降可能支撑价格。价格可能会在当前位置震荡，区间可以参考数据中的价格波动范围。 用户特别强调要注意引用数据及资讯时带上具体日期，比如7月7日、7月6日这样的格式。还提醒不要援引行业新闻中其他期货公司的观点，这个我需要注意。输出时要避免使用序号和emoji符号，语言要简洁明了。 最后要形成对期货价格未来一到两周的走势判断，用一句话说明，并从供给端变化、需求端变化、宏观情绪三个角度分析驱动原因。再用一句话总结铜价格变动区间。 我需要在回复中准确引用数据和资讯，同时保持分析的逻辑性和时效性。数据截止到7月7日，资讯也大多是近期发布的，所以分析要基于这些最新信息。