市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价7029元/吨（+133），PP主力合约收盘价7454元/吨（+181），LL华北现货7250元/吨（+120），LL华东现货7300元/吨（+0），PP华东现货8000元/吨（+30），LL华北基差221元/吨（-13），LL华东基差271元/吨（-133），PP华东基差546元/吨（-151）。
- 上游供应：PE开工率78.0%（-1.1%），PP开工率65.1%（+0.0%）。
- 生产利润：PE油制生产利润297.8元/吨（+59.6），PP油制生产利润727.8元/吨（+59.6），PDH制PP生产利润622.5元/吨（+6.0）。
- 进出口：LL进口利润448.9元/吨（+50.1），PP进口利润-24.9元/吨（-29.9），PP出口利润61.7美元/吨（+3.9）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率10.4%（+0.4%），PE下游包装膜开工率45.4%（-1.1%），PP下游塑编开工率41.2%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率46.2%（-0.2%）。
市场分析
- PE方面：价格已反映地缘风险溢价出清，盘面趋于交易基本面。供应端逐步回升，新增惠州埃克森预期检修，国能宁煤、中科炼化重启，短期新增计划检修与重启装置有限，市场货源小幅收紧，下游补库情绪上涨。7月下旬重启装置或增多，塔里木石化新装置存投产预期，叠加进口窗口打开，PE净进口或回升，供应预期仍逐步承压。需求端下游补库持续性偏弱，农膜开工延续低位下滑，包装膜刚需支撑有限，需求弱势对价格形成拖累。综合来看，PE整体供需支撑偏弱，成本端油价持续下探，成本支撑预期松动，主要关注供应端回升兑现速率及下游补库节奏。
- PP方面：供应端回归预期仍存，近期部分临时检修增多缓和市场供应压力，后期7月中下旬PP停车装置重启增多，油制与PDH制PP装置回归预期增强，供应端预期仍将逐步承压。需求端下游部分刚需补库，但下游开工拐点未出现，塑编、BOPP、注塑等下游开工偏弱，采购心态谨慎，需求疲软对价格难有支撑。当前PP处于供增需弱的基本面格局，PDH利润仍处同期高位，但现实库存低位、现货较为坚挺使得盘面尚有支撑，关注后期供应回归速率及下游补库节奏。
策略
风险
- 美伊进一步谈判情况、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修回归情况；下游补库节奏
