陈果认为,6月下旬A股存在因资金面问题的错杀,主要体现在相关资金主被动止盈止损红利资产,以及主被动剁碳追硅。例如,低位低估值景气资产券商、煤炭在下旬集中大幅下跌。这一现象在6月下旬集中出现,接近630时已结束并逆转,7月上旬逆转更为显著,先券商后煤炭,大A在快速纠正修复6月下旬的被动抛售错杀。此现象一度被市场错误理解为630风格归位效应。
往后看,最重要的是基本面预期差。Q2资金不断聚焦硅基上游乃至上上游,严重忽略其他行业,这将给Q3投资机会埋下伏笔。有三个方向与中报预告相关。