公司现有产能2.6万吨,居全球前三,原扩产计划延期,调整为2027年底达3.1万吨、2028年底达3.6万吨,2025年起以销量年复合增长10%为基线目标。2026年上半年收入结构中,新能源汽车、消费电子、工业领域分别占比55%、25%、20%。毛利率受行业壁垒影响差异显著:VCM磁体全球市占率37.8%,毛利率超30%,受益AI存储需求增长;人形机器人业务深度绑定智元,份额超50%,出货爬坡迅速;低空经济已切入小批量供货,预计2028年后批量放量。公司出口占比稳步提升,出口管制影响有限,原料以长协采购为主,定价随稀土价格传导顺畅,正研发无重稀土技术,新能源车业务将优先优化。