HY交运渤海租赁2026H1业绩预告点评

2026-07-08 未知机构冷水河

26H1归母净利润预计30-36亿，扣非归母净利润15-19亿。26Q2归母净利润预计20-26亿，扣非归母净利润5-9亿。

（1）同比表现：剔除上年同期商誉减值（33亿）影响，26H1归母净利润同比增长136%-183%，推算扣非归母净利润同比增长50%-90%。

（2）非经常性损益：16亿非经常性损益主要为债务重组收益，即部分债务与银行重谈利率，未来支付利息费用减少。

（3）业绩评价：公司业绩增长主因租金和飞机价值维持高位，驱动飞机租赁业务利润持续增长。剔除去年商誉减值和今年非经影响，单看扣非归母净利润，Q2增速预计仍有30%以上，H1同比整体超过50%，全年非扣利润中枢预计35亿。

随着业绩逐步兑现，公司估值正在向右侧修复，按PB1.9倍估值。

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