股指日报：科技叙事降温，短期高波震荡

研报总结

走势评级

• 短期：震荡
• 中短期：震荡

要闻回顾

• 2026年第三批“两重”建设项目已下达，安排超长期特别国债资金1935亿元，年内项目清单已全部下达完毕。

股指盘面回顾

• 盘面追踪：A股缩量调整，上证50上涨0.91%，沪深300持平，中证500下跌1.08%，中证1000下跌1.72%。煤炭、摩托车领涨，建材、互联网领跌。个股上涨1800余家，涨停73家，赚钱效应偏差。
• 技术追踪：股指再度转跌，日度、周度技术面压力转强。除上证50外，其他指数中期多头趋势延续，短期关注60日均线支撑。
• 资金流向：A股成交金额约3.11万亿元，资金入场意愿处于历史高位。

核心逻辑小结

• 科技板块：内部拉锯行情延续，市场对科技主线分歧仍高，7-8月中报披露窗口下，双创板块波动可能放大。单边操作建议逢低做多，但赔率有限，前期高点突破阻力较大，适合小仓位参与或观望。
• 结构再平衡：大概率方向，但节奏缓慢。AI算力资本开支趋势未破，传统周期板块暂无拐点，科技主线短期不会终结。后续资金将向大盘成长集中，IF-IM价差组合震荡均衡，可继续持有等待收敛。

操作建议

• 期货：周内逢低做多胜率有限，适合小仓位参与或观望。IF-IM可继续持有。
• 期权：隐含波动率小幅上升，沪深300当月平值IV维持在20%历史中高位。短期双买等做多波动率策略胜率有限，可选择性参与。