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本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 6 / 7 / 7 热点聚焦 短期台风降雨小幅扰动，橡胶整体企稳回升 橡胶延续上行，核心驱动来自天气、产能与下游三重支撑。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ibaotu.com1.盘面情况：BR橡胶主力涨超2%，橡胶涨近2%，市场继续观望美伊后续会谈进展，叠加美元有所走软，国际油价上涨，成本端不再向下拖拽。目前航运和商业活动已恢复正常，橡胶主产区天气良好且供应改善，价格已趋于可控和稳定。 2.天气层面：天胶海外原料止跌，盘面随宏观情绪震荡企稳。供应季节性转宽预期和终端需求压力并存，关注原料价格变化与上游出货节奏。前期整体降水扰动减弱有利于供应释放，近期雨水环比增多，云南、海南和泰国大部分产区有强降雨，割胶扰动加大，对原料收购价格存在支撑。厄尔尼诺影响可能后置，后续关注季节性上量压力和浓乳分流影响。 3.需求端，轮胎行业淡季不淡，重卡替换需求保持韧性，轮胎企业检修完成后开工率有望修复。原油高位运行推升合成橡胶成本，下游轮胎厂天然橡胶掺配比例稳步提升，刚需持续托底现货。 短期台风降雨小幅扰动，原料价格震荡，但不改旺产季季节性增产预期。需求侧承压，轮胎企业按需补库，库存去化受阻，预计短期胶价窄幅震荡。9月合约旺季兑现减产预期，价格重心具备继续上移动力。 技术解盘-股指期货 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 本周一行情随着科技股的回落再次陷入调整状态中，预计明天早盘不排除科技股带动指数再次进行修复。 技术解盘-燃油 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 燃油日内来回拉锯，上方均线承压、下方支撑稳固，多空动能均衡无单边驱动，短线维持区间震荡，等待有效突破再定方向。 技术解盘-铁矿 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 全球铁矿发运维持高位，国内到港处于偏高区域；需求端铁水稳定，钢厂检修与复产俱存；港口高库存延续，基本面变动不大；技术上，日线级别偏弱，偏空思路不变！ 技术解盘-玻璃 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 供应收缩延续，浮法玻璃日熔量再度下滑；需求端来看，光伏、汽车玻璃需求稳定但难补地产缺口；库存绝对水平偏高，价格在成本线博弈，基本面羸弱。技术面上，未破新低，震荡思路看待！ 技术解盘-甲醇 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 伴随美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡逐步开放，海外甲醇装置逐步复产，港口库存开启累积周期；但四季度中东天然气制甲醇装置季节性检修，海外供给存在阶段性收缩，利多远月合约。 技术解盘-纸浆 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 纸纸浆现货市场交投氛围平淡，浆厂装置维持常规排产，国内港口库存小幅去化，但港内货源消耗速度偏慢；下游需求缺乏明显提振逻辑，原料消化能力偏弱。受生产成本下行带动，四大原纸整体毛利润有所修复，下游纸企仅刚需补库，期货盘面近期呈区间震荡走势。 重要声明 分析师承诺 作者具备中国期货业协会规定的期货投资咨询执业资格。分析基于公开信息及合理假设，结论独立客观，不受任何第三方的授意或影响。 报告中的观点、结论和建议仅供参考之用，不构成任何投资建议，投资者应综合考虑自身风险承受能力，选择与自身适当性相匹配的产品或服务，独立做出投资决策并承担投资风险。在任何情况下，本公司及员工或者关联机构不对投资收益作任何承诺，不与投资者分享投资收益，也不承担您因使用报告内容导致的损失责任。 本报告中的部分信息来源于第三方供应商或公开资料，请您知晓，虽然本公司会采取合理措施对所引用的信息进行审查，但无法保证这些信息毫无差异，不会发生变更。 本报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员 姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、周逐涛（投资咨询编号：Z0020726）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、程伟（投资咨询编号：Z0022193）、蒋毅（投资咨询编号：Z0023814）、陈强（投资咨询编号：Z0023825）、鹿席（投资咨询编号：Z0023839）、纪海滨（投资咨询编号：Z0021708）、于佳敏（投资咨询编号：Z0023934）、王超（投资咨询编号：Z0024195）。