7月供需差有望收窄，新单涨价预期较强

7月供需差有望收窄，新单涨价预期较强 2026年7月6日 曹璐资深分析师(化工)从业资格号：F3013434投资咨询号：Z0013049Tel:8621-63325888-3521Email:lu.cao@orientfutures.com ★光伏玻璃基本面周度表现（截至2026/7/3当周）： 截至7月3日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为8.5元/平方米，环比上周持平；3.2mm镀膜主流价格为15.5元/平方米，亦环比上周持平。 上周国内光伏玻璃行业供给继续保持平稳，虽然有头部企业牵头推进窑炉冷修、主动收缩供给，但减产落地力度不及市场预期，核心约束在于上市企业出于半年报优化报表诉求，优先保障出货规模以压降账面存货，暂缓大规模产能关停操作。 目前终端装机与组件排产未出现实质性增量改善，仅受行业集中释放涨价预期催化，下游组件厂商提前加大前置备货力度。 上周光伏玻璃厂家库存环比降幅较大，主要是近期下游组件厂采购策略转向积极，带动厂库持续去化。此外，多家上市企业进入半年报披露周期，厂端主动加快库存周转、压降存货规模。值得注意的是，本轮库存下行完全依赖需求前置透支，终端实际需求并未回暖，短期备货驱动的去库行情不具备持续性，无法扭转行业供需错配格局。后续供给收缩落地情况将成为决定中期库存走势的核心变量。 近期光伏玻璃成本降幅较大，主要因为焦锑酸钠价格近期持续下跌。目前光伏玻璃行业毛利率约为-16.57%。 ★总结与展望： 相较6月份，7月行业供需缺口有望边际收窄，一方面6月已规划的冷修产线将集中在7月初落地兑现，另一方面组件排产将呈小幅上调态势，供需两端同步边际改善将推动行业供需差收窄。本月新单涨价预期较强，但本轮涨价能否顺利传导仍取决于行业供给的调整。后续若减产、冷修政策落地并形成实质性供给缩减，将为本轮价格上调提供支撑。 1、光伏玻璃周度展望 供给层面，上周国内光伏玻璃行业供给继续保持平稳，虽然有头部企业牵头推进窑炉冷修、主动收缩供给，但减产落地力度不及市场预期，核心约束在于上市企业出于半年报优化报表诉求，优先保障出货规模以压降账面存货，暂缓大规模产能关停操作。需求层面，目前终端装机与组件排产未出现实质性增量改善，仅受行业集中释放涨价预期催化，下游组件厂商提前加大前置备货力度。库存方面，上周光伏玻璃厂家库存环比降幅较大，主要是近期下游组件厂采购策略转向积极，带动厂库持续去化。此外，多家上市企业进入半年报披露周期，厂端主动加快库存周转、压降存货规模。值得注意的是，本轮库存下行完全依赖需求前置透支，终端实际需求并未回暖，短期备货驱动的去库行情不具备持续性，无法扭转行业供需错配格局。后续供给收缩落地情况将成为决定中期库存走势的核心变量。近期光伏玻璃成本降幅较大，主要因为焦锑酸钠价格近期持续下跌。目前光伏玻璃行业毛利率约为-16.57%。整体来看，相较6月份，7月份行业供需缺口有望边际收窄，一方面6月已规划的冷修产线将集中在7月初落地兑现，另一方面组件排产将呈现小幅上调态势，供需两端同步边际改善将推动行业供需差收窄。本月新单涨价预期较强，但本轮涨价能否顺利传导仍取决于行业供给的调整。后续若减产、冷修政策落地并形成实质性供给缩减，将为本轮价格上调提供支撑。 2、国内光伏玻璃产业链数据一览 2.1、光伏玻璃现货价格 截至7月3日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为8.5元/平方米，环比上周持平；3.2mm镀膜主流价格为15.5元/平方米，亦环比上周持平。 资料来源：隆众资讯 2.2、供给端 上周国内光伏玻璃行业供给继续保持平稳，虽然有头部企业牵头推进窑炉冷修、主动收缩供给，但减产落地力度不及市场预期，核心约束在于上市企业出于半年报优化报表诉求，优先保障出货规模以压降账面存货，暂缓大规模产能关停操作。 资料来源：隆众资讯 资料来源：隆众资讯 资料来源：隆众资讯 资料来源：百川资讯 2.3、需求端 目前终端装机与组件排产未出现实质性增量改善，仅受行业集中释放涨价预期催化，下游组件厂商提前加大前置备货力度。 资料来源：百川资讯 2.4、库存端 上周光伏玻璃厂家库存环比降幅较大，主要是近期下游组件厂采购策略转向积极，带动厂库持续去化。此外，多家上市企业进入半年报披露周期，厂端主动加快库存周转、压降存货规模。值得注意的是，本轮库存下行完全依赖需求前置透支，终端实际需求并未回暖，短期备货驱动的去库行情不具备持续性，无法扭转行业供需错配格局。后续供给收缩落地情况将成为决定中期库存走势的核心变量。 资料来源：百川资讯 2.5、成本利润端 近期光伏玻璃成本降幅较大，主要因为焦锑酸钠价格近期持续下跌。目前光伏玻璃行业毛利率约为-16.57%。 资料来源：隆众资讯 资料来源：百川资讯 资料来源：百川资讯 资料来源：百川资讯 2.6、贸易端 2026年1-5月份我国光伏玻璃出口量较2025年同期增长了46.3%，目前光伏玻璃出口端依然维持景气，海外装机需求较为旺盛。 资料来源：百川资讯 资料来源：百川资讯 上海东证期货有限公司 【分析师声明】 本人具备期货交易咨询执业资格，保证本报告所采用的数据和信息均来自合规渠道，且本人力求报告内容、引用信息和数据的客观与公正，但不对所引用信息和数据本身的准确性和完整性作出保证。本报告分析逻辑基于本人的研究与职业判断，研究结论独立、客观，不受任何第三方授意或影响。本人及利益相关方不曾因、亦不会因本报告中的具体观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。本报告所载的观点仅代表分析师个人研究判断，并不代表本公司立场，特此声明。 【风险提示及免责声明】 本报告仅供上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）符合监管及公司相关规定的适当客户参考，本公司不因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司与本报告所涉品种及相关主体不存在可能影响研究独立性、客观性的利益冲突。 本报告不构成任何投资建议，未考虑特定客户的投资目标、财务状况及个体需求。在任何情况下，本公司不对投资结果作出任何保证，不与客户分享投资收益，亦不对任何人因使用本报告内容所引致的任何损失承担责任。投资者应独立判断、自主决策、自行承担全部投资风险。 【研究分析意见的局限性】 本报告研究结论基于发布当日可获取的信息及市场环境形成，存在时效性局限，市场波动、政策变化、相关变量调整等均可能导致研究结论发生变更，本公司不承担另行通知义务。 【版权声明】 任何人不得对本报告的任何内容进行发布 改编、转载或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容，否则本公司将保留追究其法律责任的权利。 如征得本公司同意进行引用、转载、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东证衍生品研究院”，标注报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 东证衍生品研究院 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼10楼联系人：梁爽电话：8621-63325888-1592传真：8621-33315862网址：www.orientfutures.comEmail：research@orientfutures.com