宝城期货橡胶早报-2026-07-06

品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 中期观点：震荡偏弱 日内观点：震荡偏强 参考观点：偏强运行 核心逻辑：近期国内天胶市场维持供增需弱格局，沪胶期货盘面震荡承压。供应端，东南亚主产区步入高产季，原料持续放量，国内海南新胶集中上市，港口到港货源增加，青岛库区库存小幅累积，可交割仓单充裕，现货流通宽松，仅泰国原料价格提供有限成本支撑。需求端处于传统淡季，高温天气临近导致购车意愿下降，轮胎厂成品库存高企，企业仅刚需零星采买，无主动补库动作。短期供应宽松、下游采购疲软主导行情，胶价反弹动力不足。受益于上周五台风“美莎克”侵袭海南岛橡胶种植区的消息提振，夜盘沪胶期货小幅走高。预计本周一国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。 合成胶（BR） 中期观点：震荡偏弱 日内观点：震荡偏强 参考观点：偏强运行 核心逻辑：近期国内合成橡胶市场整体呈成本松动、需求分化格局。合成胶期货盘面震荡偏弱运行。供应端，多套顺丁装置检修结束陆续复产，丁二烯港口库存小幅回落但新增裂解产能预期压制原料涨幅，厂家生产利润修复，开工稳步抬升，社会库存缓慢去化，现货流通货源充足。需求端分化明显，半钢胎受益乘用车产销回暖开工小幅回升，带来稳定刚需；但全钢胎表现偏弱，物流替换需求低迷，轮胎厂多按需采购、无集中补库。天胶与合成胶价差维持合理区间，部分轮胎厂小幅增加顺丁替代用量形成底部支撑。短期下游淡季未完全结束，终端拿货谨慎，合成胶反弹动能不足。受益于沪胶期货小幅收涨带动，预计本周一国内合成橡胶期货或维持震荡偏强的走势。 仅供参考，不构成任何投资建议 公 司 地 址 ： 浙 江 省 杭 州 市 求 是 路8号 公 元 大 厦 南 裙1-5楼咨 询 热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 诚 信至 上合 规 经 营严 谨 管 理开 拓 进 取 姓 名 ：陈 栋从 业 资 格 证 号 ：F0251793投 资 咨 询 证 号 ：Z0001617 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。