宝城期货原油早报-2026-07-06

品种晨会纪要

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块原油（SC）

日内观点：震荡偏弱
中期观点：震荡偏弱
参考观点：偏弱运行

核心逻辑：

• 近期国内外原油期货整体维持震荡偏弱的走势，供需呈现外松内弱格局。
• 供应端：
  • 霍尔木兹海峡通航持续修复，中东原油发运回升。
  • 7月国内原油到港预报上调，港口库存止跌小幅累积。
  • OPEC+维持减产约束，但美、巴西增量持续释放。
  • 海外宽松预期压制外盘，内盘跟随承压。
• 需求端：
  • 国内炼厂检修集中，山东地炼开工低位。
  • 主营炼厂负荷提升有限，成品油需求淡季。
  • 化工下游采购清淡，炼厂按需点价、无集中补库。
• 地缘扰动：尚存但风险溢价持续消退。
• 库存：低港口库存提供底部支撑。
• 短期压制：供应增量与内需疲软形成压制，盘面反弹动力不足。
• 行情区间：偏弱运行。
• 预测：预计本周一国内原油期货或维持震荡偏弱的走势。

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作者信息：

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617