期权日报：多个农产品期权适合买波动

7月3日，除能源化工、黑色和金融板块成交下降外，各板块成交、持仓增加。多个农产品期权适合买波动。

标的涨跌：涨幅较大的品种包括合成橡胶(4.33%)、沪银(4.05%)、钯(3.7%)；跌幅较大的品种包括玉米(-1.04%)、玉米淀粉(-0.96%)、华夏科创50ETF(-0.81%)。

期权波动：平值IV明显上涨的品种有合成橡胶期权(3.48pct)、短纤期权(1.13pct)、红枣期权(0.9pct)；平值IV明显下跌的品种有碳酸锂期权(-11.9pct)、多晶硅期权(-8.16pct)、铂期权(-6.7pct)。

市场情绪：易方达深圳100ETF、沪铜、沪锌期权的成交量PCR处于全市场高位，市场博弈短期下跌预期；苹果、生猪、红枣期权的成交量PCR处于全市场低位，市场博弈短期上涨预期。沥青、鸡蛋、华夏科创50ETF期权的持仓量PCR处于全市场高位，持仓者博弈后市下跌或进行对冲；苹果、烧碱、多晶硅期权的持仓量PCR处于全市场低位，持仓者博弈后市上涨。

策略建议：根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：

• 买入看涨/买入跨式：玉米淀粉，豆粕，豆二，菜粕，豆油；多晶硅，氧化铝；纯碱，尿素，橡胶；锰硅。
• 买入跨式/宽跨式：玉米，豆一；工业硅，沪铜；原油，玻璃，PTA，燃油，甲醇，烧碱。
• 卖出看跌/卖出跨式：花生；上证50。
• 卖出跨式/宽跨式：红枣。
• 看涨比例价差/卖看跌买看涨：苹果，棕榈油；沪铝，沪锌；硅铁。
• 看跌比例价差/卖看涨买看跌：铁矿石。

到期提示：临近到期的当月品种有碳酸锂、多晶硅、钯、铂、工业硅。