核心观点与关键数据
市场表现综述： 6月26日，各板块期权成交增加，除能源化工板块外，各板块期权持仓增加。多个品种平值IV上升，如纯苯、沪深300、短纤；部分品种平值IV下降，如碳酸锂、多晶硅、钯。
市场情绪： 易方达深圳100ETF、沪铜、沪铝期权的成交量PCR处于全市场高位，博弈短期下跌预期；苹果、纯碱、豆一期权的成交量PCR处于全市场低位，博弈短期上涨预期。沥青、华夏科创50ETF和沪铜期权的持仓量PCR处于全市场高位，博弈后市下跌或进行对冲；多晶硅、苹果、纯碱期权的持仓量PCR处于全市场低位，博弈后市上涨。
策略建议： 预期均值回归，可参考的策略包括：
- 买入看涨/买入跨式：工业硅，氧化铝；瓶片；硅铁。
- 买入跨式/宽跨式：原木；原油，燃油，烧碱；锰硅。
- 卖出看跌/卖出跨式：碳酸锂；嘉实沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF，华夏科创50ETF，易方达科创50ETF，华夏上证50ETF；上证50，沪深300。
- 卖出跨式/宽跨式：易方达深证100ETF，易方达创业板ETF。
- 看涨比例价差/卖看跌买看涨：苹果，玉米淀粉，棉花，菜粕，豆油；沪镍，沪铝，沪锡，沪铜；商品-能化：丙烯，橡胶，PVC；沪银；南方中证500ETF，嘉实中证500ETF。
到期提示： 临近到期的当月品种有：碳酸锂、多晶硅、钯、铂、工业硅。
各板块期权市场表现
金融期权： 除华夏上证50ETF外，各ETF看跌期权成交占主导。科创50ETF期权、创业板ETF期权、易方达深证100ETF、南方中证500ETF看跌期权持仓继续占主导。各品种期权平值IV处高位，波动较大，看跌期权较贵。
有色和新能源期权： 沪镍、沪铝、沪锡、碳酸锂、沪铜、沪锌、铝合金、沪铅看跌期权成交占优，沪铅、沪锌、沪铜、铝合金权看跌期权持仓占主导。工业硅、氧化铝期权平值IV处近期低位；碳酸锂期权平值IV处近期高位。沪镍、除多晶硅外，各期权偏度处高位，看跌期权较贵。
贵金属期权： 沪银看跌期权成交占优；各品种看涨期权持仓占优。沪银偏度处于高位，看跌期权较贵。
能源化工期权： PTA、沥青、合成橡胶、甲醇、纯苯、塑料、苯乙烯等看跌期权成交占主导；沥青看跌期权持仓占优。燃油、烧碱期权平值IV处于近期低位；瓶片、PVC、橡胶期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。
黑色期权： 铁矿石和螺纹钢看跌期权成交占优。硅铁、锰硅期权平值IV处低位，波动较小。硅铁偏度处于高位，看跌期权较贵。
农产品期权： 鸡蛋看跌期权成交占优；鸡蛋、玉米淀粉、豆一看跌期权持仓占优。原木期权平值IV处较低值；苹果、玉米淀粉、棉花、菜粕、豆油等多个品种期权偏度处较高分位，看跌期权较贵。
