建筑材料行业周报：上半年电子布一枝独秀，下半年关注传统建材基本面触底改善

上半年电子布一枝独秀，下半年关注传统建材基本面触底改善 2026年6月29日至7月3日建筑材料板块（SW）下跌1.33%，其中水泥（SW）上涨2.17%，玻璃制造（SW）下跌5.76%，玻纤制造（SW）下跌3.36%，装修建材（SW）上涨1.98%，本期建材板块相对沪深300超额收益+0.39%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-35.24亿元。【周数据总结和观点】 增持（维持） 根据wind统计，2026年7月地方政府债发行量累计1262.45亿元。截至目前，2026年一般债发行规模1.51万亿元，同比+0.32万亿元，专项债发行规模4.37万亿元，同比-0.1万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：目前浮法玻璃产业持续亏损，冷修逐步加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年下半年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：电子纱/布市场景气度高位延续，关注中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技。碳纤维：下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。1、《建筑材料：特种电子布行业专题：AI赋能，特种 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 相关研究 布赛道高景气》2026-06-292、《建筑材料：传统建材行情转淡，玻纤板块再创新高》2026-06-283、《建筑材料：入梅建材需求进入淡季，玻纤板块持续新高》2026-06-21 水泥近期市场变动：截至2026年7月3日，全国水泥价格指数为324.3元/吨，环比上周微降0.24%。本周全国水泥出库量217.7万吨，环比上周下降4.31%，全国水泥直供量151万吨，环比上周下降1.95%。本周水泥熟料窑线产能利用率为57.55%，环比上周增加2.67pct，水泥库容比为68.87%，环比上周增加2.79pct。本周行业需求端受南方持续梅雨、强降雨天气压制，出库量进一步回落；供给端错峰生产力度不减，煤价高位运行支撑企业挺价意愿，但涨价落实普遍不佳；整体来看供需两弱格局延续。周内基建、房建、民用三端水泥需求同步走弱，基建端虽有重点工程支撑但施工明显放缓，房建端受损最重，民用端则受持续降雨天气和观望情绪拖累。 玻璃近期市场变动：截至2026年7月2日，全国浮法玻璃均价1111.02元/吨，较上周下跌0.28%，全国13省样本企业原片库存6934万重箱，环比前一周-72万重箱，年同比+1103万重箱。本周国内浮法玻璃市场价格大稳小动，少数价格零星下调，成交氛围一般。供应端，周内产能供应平稳，产量充足，浮法厂部分库存虽有下降但多为促量政策带动，中下游仍以刚需采购为主。需求端，周内下游加工厂订单持续一般，尚无改善迹象。后续短期来看高温多雨天气仍有偏空影响，整体供需结构改善暂乏力，价格多维持低位运行。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比持平。需求端，近期粗纱需求表现较为乏力，主要系下游深加工厂部分开工偏低；供应端，6月中 下旬泰山玻纤满庄2线10万吨冷修；库存端，近期多数池窑厂降库难度增加。短期来看，行情走淡叠加库存小增，业内观望心态增加，预计粗纱价格弱稳运行，局部或有小幅松动可能。本周各类电子纱/布报价环比明显提涨，月初G75纱平均价格涨幅2500元/吨，7628电子布提涨1.2元/米。电子纱/布市场供需持续趋紧，需求端热度不减，供给端，6月下旬昆山必成3线3.8万吨冷修，且新点火产线有效供应量无明显增加，库存端，电子纱/布整体库存低位维持。预计月内以新价落实为主。截至7月2日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价持平，同比上涨3.33%；电子纱G75主流报价16500-17000元/吨，环比上周均价上涨15.04%，7628电子布主流报价8.5-8.7元/米，环比上周均价上涨16.22%。2026年6月玻纤行业月度在产产能73.3万吨，因月内自然天数减少叠加部分产线产品结构调整，产能环比有所缩减；6月底行业库存小增至86.44万吨，供需偏弱下库存维持一定增势。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，铝合金、丙烯酸丁酯、沥青、天然气价格环比前一周下降，苯乙烯价格环比前一周上涨。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2414吨，开工率72.16%，供应量有所增加；单周库存量小幅增至13200吨。本周行业平均生产成本11.38万元/吨，对应单吨毛利-0.82万元，毛利率-7.78%，周内原料市场价格延续弱势，但行业整体利润空间依然不足。 风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。 内容目录 1、行情回顾..........................................................................................................................................42、水泥行业跟踪....................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪....................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪...................................................................................................................................125、消费建材原材料价格跟踪...................................................................................................................146、碳纤维行业跟踪................................................................................................................................16风险提示..............................................................................................................................................17 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）......................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.................................................................................................4图表3：国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.............................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）....................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）.......................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）....................................................................................................5图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.........................................................................................5图表10：水泥错峰停产情况...................................................................................................................6图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）.............................................................................9图表12：卓创统计13省样本企业库存变动（单位：万重量箱）................................................................9图表13：华北重质纯碱市场价（单位：元/吨） ........................................................................................9图表14：华北重质纯碱分年度市场价（中间价）（单位：元/吨）..............................................................9图表15：浮法玻璃税后毛利（管道气）（单位：元/吨）.....................................................