周度评估及策略推荐
- 现货端：上周国内蛋价探底后大幅回升。周初因担忧梅雨季下跌，市场拿货谨慎；蛋价深跌后刺激食品厂与冷库采购，周中触底后市场走货转好，库存明显回落。周内养殖利润回落，淘鸡再度缩量，鸡龄小幅回升。主产区黑山大码周涨0.05元至3.95元/斤，德州周涨0.13元至4.23元/斤，馆陶周涨0.06元至3.93元/斤，销区北京周持平于4.24元/斤，东莞周涨0.3元至4.3元/斤。市场供应正常，库存明显回落，涨价后下游采购有所放缓，但再度大跌风险基本解除，预计本周蛋价稳定待涨为主，局部有小幅涨跌波动调整。
- 补栏和淘汰：6月份补栏量为9128万只，同比上升12%，环比-2.7%。环比下降因季节性因素，同比偏高则受蛋价整体偏强及预期向好影响，鸡苗价格同比明显偏高。淘鸡方面，前期蛋价回落但市场预期不弱，旺季即将来临且整体盈利，老鸡出淘意愿低，本周鸡龄继续上升1天至535天。
- 存栏及趋势：截止6月底，在产蛋鸡存栏量为12.83亿只，环比+0.3%，同比-4.3%。存栏略高于预期主因市场延淘意愿加强，同比仍偏低，结构上待淘老鸡占比较大。按前期补栏推算，未来存栏逐步见顶回落，至今年8月下降至12.76亿只，跌幅0.54%，同比跌幅6.4%，此后存栏走稳回升，幅度偏小。
- 需求端：近几日产区蛋价反弹，下游贸易商参市心态趋谨，多按需采购；成本增加，冷库蛋入库节奏放缓，囤货商转而观望；需求减少或拖累鸡蛋价格。
- 小结：现货探底回升，大跌风险解除，短期仍有反复，但出梅后蛋价整体向上节奏不变。盘面从前期的交易驱动转为估值交易，今年供应整体偏紧，新开产未形成规模，冷库蛋入库有限，老鸡延淘潜在压力在形成质变或现货兑现涨价压力前影响次要，旺季预期向好对盘面形成支撑，逢低买入思路，等待现货兑现。
鸡蛋分析体系
- 期现市场：现货回调，基差明显回落但同比仍偏强；月差由前期反套转为正套。
- 淘汰鸡价格：鸡价跟随蛋价变化，近期蛋价落后企稳，鸡价和淘白价差企稳走高。
- 鸡苗和雏鸡价格：环比明显走强，表明补栏情绪较好。
- 供应端：蛋鸡补栏6月份为9128万只，同比上升12%，环比-2.7%；淘鸡出栏老鸡出淘意愿低，本周鸡龄继续上升1天至535天；在产蛋鸡存栏12.83亿只，环比+0.3%，同比-4.3%，结构上待淘老鸡占比较大；预计未来存栏逐步见顶回落，至8月下降至12.76亿只，同比跌幅6.4%，此后走稳回升。
- 需求端：下游贸易商按需采购，冷库蛋入库节奏放缓，囤货商观望。
- 成本和利润：成本同比偏低、环比回落；养殖利润从高位回落但同比依旧偏高。
- 库存端：市场需求转好，库存明显回落。
