越秀证券每日晨报

今日要闻 主要市场指数表现 ➢最高法院禁止特朗普解除联储局官员Cook职务➢国际清算银行：债务上升及AI热潮等加剧全球风险➢腾讯正内测TenPayGo面向境外人士来华移动支付服务➢传快手两核心技术高层调入可灵AI或为IPO铺路 市场回顾 港股：期指结算日，港股反弹近1.6%收市，结束两连跌。恒生指数最多升逾510点，收市报23026点，升354点，升幅1.57%，主板成交额近3154亿元。科技指数一度升逾4%，收报4393点，升3.23%。ATMXJ反弹2%至逾5%，百度及网易升近6%或以上。芯片股造好，华虹宏力升近8%，中芯升6%。医药股上升，信达生物、药明生物、石药集团升近7%，是表现最好3只蓝筹股。消费股及中资金融股上升，平保及中人寿升近3%；安踏、康师傅、美的升近4%或以上，联想集团逆市挫逾9%，是表现最差蓝筹股。3只新股首日挂牌都高收，海光芯正较招股价升近45%，礼邦医药升1倍，白鸽在线升约3.2倍。 A股：内地股市反复向上，沪指升逾1%，深证成份指数靠稳。生物制药、医疗器械、芯片等股份上升，算力硬件股下跌。上证综合指数收报4073点，升46点，升幅1.16%。深证成份指数报15812点，升30点，升幅0.19%。创业板指数报4216点，升22点，升幅0.54%。 美股：美股3大指数收市上升，道琼斯指数创新高，首次收于52000点以上，纳斯达克指数升逾2%，结束连续5个交易日跌势，科技股多数造好。道指收市报52182点，升306点，升幅近0.6%。纳指在接近全日高位收市，报25820点，升522点，升幅近2.1%。标准普尔500指数报7440点，升86点，升幅近1.2%。Alphabet高收近5%，股份首日纳入道指，就成为升幅最大的道指成份股。其余大型科技股个别发展，Tesla升逾8%，亚马逊升逾3%，Nvidia和Meta升逾1%至逾2%，但苹果和微软跌近1%或以上。SpaceX升逾7%，公司将于下月7日被纳入纳斯达克100指数。 欧洲：欧洲主要股市收市偏软。德国DAX指数报24626点，跌44点，跌幅近0.2%。法国CAC指数报8367点，跌17点，跌幅0.2%。英国富时100指数报10484点，跌23点，跌幅0.2%。 来源：彭博、越秀证券研究部 最高法院禁止特朗普解除联储局官员Cook职务 美国最高法院周一驳回总统Donald Trump要求推翻下级法院裁决的请求，该裁决阻止他解除联储局理事Lisa Cook的职务。2025年8月，Trump因按揭欺诈指控试图撤换Cook。Cook向联邦法院提出挑战，法院其后颁布临时限制令，禁止相关免职行动。最高法院以5比4裁定维持下级法院命令，由首席大法官John Roberts撰写多数意见。 Roberts表示，Trump「未能向Cook提供法律所赋予的程序性保障」，「在缺乏这些保障的情况下，她无法适当地对总统向她提出的指控作出申辩」。Roberts称，「本院无法接受政府在本案中的主张。若接受，将意味总统可于任何时间、以任何理由、在没有事前通知及没有事后司法审查的情况下，解除联储局成员的职务」。 Roberts指出，Cook本应获得陈述机会。他表示，「只有在Cook获得对指控作出回应的机会后，才能作出最终决定，法院亦只能在此后判断指控的有效性和充分性」。Trump在社交媒体帖文表示，其政府将采取适当行动，以确保「任何有不当行为的人，不会就美国福祉作出重要决策」。 Cook则表示，相关免职行动更像是政治举动。她在声明中称，「这从来与我成为联储局理事前签署的按揭文件无关。这是企图以捏造的借口撤换我，因为我拒绝屈服于政治压力，并继续仅以最符合美国人民利益的方式设定利率」。 Roberts表示，总统最终能否因事由解除Cook职务仍属未知。他称，「总统能否因事由解除Cook职务的最终问题，部分将取决于相关事实。在本判决中，本院并未处理事实问题，因其尚未按相关法律标准予以查明或分析」。 国际清算银行：债务上升及AI热潮等加剧全球风险 国际清算银行(BIS)表示，公共债务不断上升、金融业的脆弱性以及AI热潮的可持续性等全球压力正在加剧，虽然近数个月来经济活动保持韧性，但政府必须采取果断行动，以维持稳定。 国际清算银行警告，通胀压力可能再次抬头，原油供应更频繁地出现中断可能导致家庭及企业对更高通胀的预期变得根深蒂固。不过，近期美国及伊朗达成停火协议以及霍尔木兹海峡重新开放是一个好消息，这意味着将可避免出现极端情况，但石油市场可能需要一段时间才能恢复正常。 该行又提到，目前与AI相关投资急增的情况能否持续下去仍存在不确定性，警告AI引发社会对就业的担忧，供应樽颈以及激烈的竞争亦可能导致过度投资。另外，资产估值过高以及投资者过于有信心亦令核心债券市场更加脆弱，而与AI相关的融资亦愈来愈依赖债务及整个供应链中复杂的融资结构。 腾讯正内测TenPayGo面向境外人士来华移动支付服务 腾讯(00700.HK)正在内测一款面向境外人士的「来华生活便利助手」TenPayGo，旨在提供包括移动支付服务的一站式数字生活服务。 该App将支持在全国数千万家微信支付合作商户中直接消费，目前仍在小范围测试中，暂未全量开放体验。 传快手两核心技术高层调入可灵AI或为IPO铺路 内媒报道，快手-W(01024.HK)两位核心技术高层李(日含)及洪立印已完成调职，正式加入可灵AI事业部，有可能为可灵IPO做准备。可灵AI事业部负责人为快手高级副总裁盖坤，今次两位核心技术高层同时调职，将可直接增强可灵在底层大模型、视讯生成及商业算法等板块的技术实力，为可灵关键技术底盘补强。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。