7月1日资本市场行业及公司动态纪要

发布时间：2026-07-01 一、A股交易新规与市场反应 1. 新规施行时间及核心要点 （1）2026年7月6日正式施行的A股交易新规，涵盖三大核心调整。（2）基金收盘交易机制优化：14:57-15:00仅可提交限价申报且不可撤单，委托统一按集合竞价撮合。（3）盘后固定价格交易扩容：适用品种扩展至主板股票及部分债券品种（含债券ETF），盘后交易时段为15:05-15:30。（4）主板ST/*ST股涨跌幅调整：由5%提升至10%，来源为金斧头星球。 2. 新规对市场的影响判断 （1）提升A股尾盘交易的定价效率，减少尾盘异常波动风险；盘后交易扩容可满足投资者非交易时段的交易需求，增强市场流动性。（2）ST股涨跌幅放宽或提升其交易活跃度，同时也会加大ST标的的波动风险，投资者需提高风险识别能力。 3. 后续关注点 （1）新规施行后A股尾盘及盘后交易的实际运行数据，尤其是盘后交易的参与度、定价合理性。（2）ST股涨跌幅放宽后相关标的的成交、波动及估值变化，监管层是否出台配套的风险管控措施。 二、科技行业重大动态 1. SK海力士的特殊LTA合约 （1）SK海力士近期签订的长期供应合约（LTA），区别于竞争对手的核心特点为不设价格上限。（2）该合约架构有助于SK海力士锁定长期客户，同时可能伴随更高的价格波动风险，需关注后续执行情况。2. NVIDIA与DeepSeek的AI成本优化（1）NVIDIA发布产品仅一个月后，通过纯Blackwell软件调优，将DeepSeekv4的代币成本最高降低5倍。（2）该举措凸显NVIDIA在AI芯片配套软件层面的迭代速度，或巩固其在AI算力产业链的核心地位，相关产业链或受益于成本下降带来的需求扩张。3. 翱捷科技ASIC业务超预期进展（1）订单需求旺盛：客户面临工程师人手不足问题，公司订单饱和，已开始挑选客户及项目，优先推进6nm及4nm等先进工艺项目，单个项目NRE达2亿元以上，在手项目近10个。（2）盈利水平可观：ASIC项目NRE业务毛利率约40%，量产订单毛利率约25%-30%；后续单年NRE收入有望达10-20亿元，若客户产品大卖，量产订单年收入或达大几十亿元。4. IDC行业首次涨价（1）价格调整情况：国内IDC行业自2020年起持续下跌后，最近招标报价较之前上涨5%-10%，为五年内首次涨价，海外IDC则按CPI每年涨价。（2）产业逻辑变化：此次涨价标志IDC行业商业模式向好，供需格局或迎来改善，建议关注东方国信、东阳光、润泽科技等标的。 三、半导体与关键材料行情 1. 9N光纤高纯级四氯化硅价格上涨 （1）价格调整幅度：7月新执行长协价为7.3-7.8万元/吨，较二季度6.0-6.5万元/吨固定上调20%-22%；当日加急现货散单价格为8.4-9.0万元/吨，单日小幅上调0.2万元/吨。（2）供需状态：货源紧缺，交货排至9月，处于明显上涨通道，光纤行业需求增长带动该产品涨价预期持续提升。2. 多晶硅能耗标准将出台（1）网传信息：7月13日前将发布新的多晶硅能耗标准，或导致三分之二的多晶硅产能需关停或技改，消息尚未核实。（2）行业影响：标准落地将加快多晶硅行业产能整合，淘汰落后产能，利好具备先进技术、低能耗产能的企业。 四、电力与能源供需情况 1. 国联民生能源6月中旬发电量数据 （1）整体发电量：总日均发电量251.40亿千瓦时，同比增速+2.7%；细分品类中，火电日均157.50亿千瓦时，同比+2.81%；水电日均36.90亿千瓦时，同比+14.24%；其他日均57亿千瓦时，同比-3.88%。（2）结构特点：水电增速较快或与汛期来水增加有关，其他品类发电量下滑需关注具体原因，可能受需求或行业政策影响。2. 国际油价与航空行业关联（1）油价走势：美伊局势缓和后油价持续回落，8月布伦特原油期货价格收于72.92美元/桶，单日下跌0.31%，回落幅度超预期。（2）航空行业影响：油价下行利好航空企业成本控制，春秋航空因成本优势（单位成本低于行业20%以上），5月RPK同比+17%，行业整体运量回落，公司客座率同比增长1.9pct至93%，盈利韧性凸显，Q2盈利或显著优于行业。3. 民航燃油附加费下调（1）调整标准：800公里（含）以下航段由80元下调为50元，800公里以上航段由150元下调为100元。（2）影响：下调燃油附加费可降低旅客出行成本，或带动航空需求提升，同时减轻航司成本压力，利好航空行业盈利改善。 五、有色金属与相关公司动态 1. 厦门钨业子公司停产 （1）停产原因：控股子公司洛阳豫鹭矿业因洛阳钼业暂停提供钼尾矿而基本停产。（2）公司影响：洛阳豫鹭主营从选钼尾矿中回收白钨矿，2025年营收3.63亿元、净利润1.23亿元，占厦门钨业合并净利润的2.66%；停产影响暂无法预测，公司已成立专项工作组应对，关注后续产能恢复情况。2. 飞南资源再生铟行业领先（1）行业与公司情况：铟价年内翻倍至500万元/吨，供需缺口持续扩大；飞南资源依托120万吨危废处置资质及跨区域废料收储渠道，再生铟产能行业领先，2025年粗铟产量32吨，产销率超98 %。 （2）公司规划与估值：计划8月底完成技改，产出99.995%高纯精铟，产品溢价空间提升30%以上；当前总市值155亿元，对应PE约23倍，铟板块估值为0，铟价每上涨100万元/吨增厚净利约2.5亿元，精铟落地后估值或向株冶集团靠拢，具备50%以上修复空间，建议重点配置。 3. 钴针供需趋紧 （1）供需变化：2026年第三季度高端钴针需求上量，供给受棒材约束，供需矛盾升级，部分企业因供需关系酝酿涨价（非长径比提升），标的全年业绩有望上调；涉及标的包括鼎泰高科、民爆光电等。 4. 新澳股份羊毛订单增长 （1）订单情况：6月至今羊毛订单双位数增长，基本面稳定向好；近期股价波动系羊毛价前期涨幅过快，临近行业淡季的正常调整，符合公司预期，公司将抓住毛价回落契机储备库存，看好羊毛价格中长期表现。 六、消费与游戏行业暑期窗口 1. 游戏行业暑期标的动态 （1）行业核心：暑期游戏窗口正式开启，重点标的及看点如下：巨人网络Q2业绩高增，《超自然行动组》暑期进入季节性高点，看好同比流水高增，估值性价比显现；世纪华通Q2投放收缩，业绩增长可期，新品有望暑期推广；吉比特账上现金充裕，产品利润释放，分红潜力大；恺英Q2《烈焰觉醒》利润增量有望兑现；网易双重主要上市6月30日生效，解锁港股通资格，《遗忘之海》PC端7月9日公测，全网预约超3300万；此外关注完美世界《异环》1.2新版本及Q3业绩、三七互娱新品流水爬坡情况。 （2）行业逻辑：暑期游戏需求通常迎来季节性高峰，头部厂商新品密集上线，或带动业绩增长，相关标的的流水、营收等数据需重点跟踪。 2. 食品饮料伊利股份进展 （1）合作完成情况：境外全资子公司博源投资已完成优然牧业的配售及新股认购，认购2.9925亿股，价格3.92港元/股，总价11.7306亿港元；完成后合计持有优然牧业36.07%股权，其中博源投资持有24.48%，香港金港商贸持有11.60%。 （2）战略意义：伊利通过股权及三年超700亿元购销协议（优然年供奶≥70%）绑定上游，锁定高品质奶源支撑业务扩张，符合全体股东利益，利好伊利的奶源稳定供应及产品品质提升。 七、生猪养殖行业周期判断 1. 行业产能与周期拐点 （1）产能去化进度：生猪行业产能去化过半且节奏提速，政策端下调能繁母猪保有量、要求淘汰低效母猪、限制二次育肥囤猪；产业端自繁自养已连续亏损10个月，仔猪价格跌破成本线，淘汰母猪量边际增加，周期拐点预计在2026年末至2027年初。 （2）猪价走势：2026年6-7月初猪价短期反弹，但供给仍充裕，上行空间有限，产能去化态势不改；华福农业认为周期拐点在2026年末至2027年初，方正农业认为下半年猪价中枢维持10-11元/公斤，2027年周期反转，猪价高点或达15-16元/公斤。 2. 重点标的推荐 （1）农业各赛道配置：东兴农业中期策略明确，生猪养殖建议配置具成本与现金流优势标的；白羽肉鸡有结构性短缺机会，黄鸡盈利修复，动保板块2027年非洲猪瘟疫苗或带来增量，饲料总量惯性增长、水产料触底反弹；种植种业关注厄尔尼诺及生物育种，宠物食品出口复苏；重点推荐德康农牧、牧原股份 、温氏股份、神农集团等生猪标的。（2）股价与估值：当前生猪板块股价及猪价均处历史底部，防御属性突出，中长期向上确定性高，三季度猪价或超预期，资金或回流板块。 八、交运行业2026年第二季度业绩前瞻 1. 各子行业表现 （1）快递：需求维持韧性，盈利增长加速，圆通Q2业绩大增，中报预盈31-34亿元，同比+69.34%-85.73%，测算Q2净利17.22-20.22亿元，环比增25%-46%；圆通、申通、中通2026年动态PE不足10倍，估值低估，行业反内卷政策落地，2026年为盈利集中释放窗口。（2）物流：跨境物流景气向上，大宗供应链企稳改善。（3）海运：美伊冲突扰乱，海运多点开花。（4）航空：成本压力陡增，盈利同比承压，Q2航司量价分化，6月下旬趋势边际走弱，行业亏损吞噬Q1利润；暑运供需错配，预售票价承压，若油价回落、燃油附加费下调将利好盈利，公商务出行韧性强，中短途旅游受高铁分流，国际航线外籍旅客占比提升；民航局反内卷政策利好竞争格局，建议关注三大航及国际航线占比高的航司。（5）机场：流量增速放缓，产能周期分化。（6）高速：盈利稳定，红利低波。（7）港口：集装箱出口延续景气，原油进口受冲突扰乱。（8）铁路：受益于油价上涨，客货加速增长。 2. 交运行业整体特点 长江交运认为交运行业呈现内外冷暖、红利盈利稳健的特征，不同子行业业绩分化明显，需根据政策、供需等因素精准判断各子行业的投资价值。 九、其他行业与公司动态 1. 申菱环境海外大单 （1）订单情况：新增海外客户Giga的30亿CDU订单，加上此前的30亿冷水机订单，累计60亿，对应12亿利润；当前重点推荐。（2）后续催化：7-8月或有密集催化，包括谷歌液冷明年订单（绝大概率超预期）、谷歌水冷风墙下单、亚马逊水冷风墙下单，预计集中在7-8月，业绩将进一步上修；盈利预测明年25亿利润，30x估值可看到750亿市值。 2. 中炬高新业绩增长 （1）业绩预告：2026年半年度归母净利润3.9-4.3亿元，同比+51.8%-67.4%；扣非归母净利润3.2-3.8亿元，同比+21.7%-44.5%；Q2归母净利润1.3-1.7亿元，同比+67%-120%；美味鲜4-5月发货高增，6月降速，整体双位数增长，叠加味滋美并表及土地收入，Q2收入增速预计20%+。（2）盈利预期：毛利率同比增加，复调业务费下半年加大投入，餐饮渠道拓展，全年预测6.5-7亿利润，对应PE估值19倍，预告增强业绩确定性。 3. 国潮品牌潮宏基 （1）投资逻辑：潮宏基为年轻时尚黄金珠宝品牌，估值处历史低位，股息率6%，安全边际充足；2025年黄金珠宝主业归母净利润7.4亿元，同比+79%，预计2026年达9亿元，同比+22%， 对应PE仅9倍；Q2店均增长亮眼。（2）增长支撑：年均自主设计款超5000款，高毛利一口价产品占比40%，年轻客群占比85%，可对冲70%金价风险；2026年预计净开门店150家，中长期达2500-3000家，另有高端线及海外布局；提示加盟商开店不及预期、金价大幅波动的风险。4. 飞龙股份获G白名单（1）核心资质：已在G白名单中，是目前唯一可提供大功率直流37kW电子水泵的企业，确定性再强化。5. 三博脑科相关动态（1）关联消息：马斯克脑机技术取得突破，国内电极植入手术最多的上市公司为三博脑科。6. 其他个股催化（1）证券板块：震荡走高，华安证券涨停，天风、长江、招商、广发、首创证券跟涨。（2）益生股份：上半年净利预增4286.61%-4774.01%，受益于白羽肉鸡行业景气度上行，业务量价齐升。（3）杭华股份