【华创家电韩星雨】深度|TCL科技:供给定格筑底、格局反转+多元业务释弹性——半导体显示龙头价值重估供给定格+大屏化,电视面板从周期股走向卖方市场,是重估的核心行业β。供给端:高世代LCD产能近乎封顶,叠加主力产线折旧尾声、寡头按需控产。#需求端:总量见顶但持续大屏化,2020-2025年全球电视面板出货量降4%、面积却增13%,70吋以上面积占比由12.5%升至25.1%。测算显示#2027-2028年是大尺寸供需触及瓶颈、价格中枢上移的关键窗口。液晶周期属性弱化、盈利中枢系统性上移,估值有望从PB切换到PE。TCL科技在β之上具备三重α,盈利修复具有确定性。#一是定价权弹性:作为大尺寸龙头