- 6月新增非农就业5.7万,远低于市场预期的11万,且4、5月前值合计下修7.4万,显示就业需求增长动能明显放缓。失业率从4.3%降至4.2%,但主要由于劳动参与率下降0.3%至61.5%,即劳动力供应收缩而非失业人数减少。
- 行业增量高度集中:专业和商业服务(+3.6万)、教育和医疗(+6.9万)贡献主要增长;休闲旅游大跌6.1万,反映夏季季节性招聘弱于往常,为5月异常强劲(+4万,可能受世界杯前置需求扰动)后的回吐。制造、建筑、零售、运输、金融、政府等主干周期性行业变化较小,显示就业增长广度收窄。
- 研究结论:就业增长动能放缓且集中度提高,加息预期或随之降温。