大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:近期沁源县煤矿复产进度仍较慢,且部分煤矿在复产后又出现不同程度减产,产地供应延续偏紧格局。近期炼焦煤市场逐渐趋稳,下游焦企维持正常采购,但恐高情绪滋生,对部分高价煤种有减产采购现象,市场成交稍显谨慎。线上竞拍资源由于投机情绪减弱,价格涨跌互现,然煤矿由于库存偏低,挺价意愿较强,线下报价多维持稳定;偏多 2、基差:现货市场价1340,基差72.5;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存795万吨,港口库存288万吨,独立焦企库存905万吨,总样本库存1988万吨,较上周减少18万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;中性 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:焦企利润经过连续九轮提涨得到改善,开工积极性保持,且在钢厂高铁水产量下,对原料端的采购刚需性仍在。然焦企经过前期集中补库,采购节奏有所放缓,且钢厂在钢材价格走弱和检修增多下,对双焦价格继续上涨较为抵触,当前焦钢企业采购态度在保持谨慎下回归按需采购,预计短期焦煤 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:随着原料煤价格回调,焦企盈利能力小幅回升,生产积极性尚可,但考虑到当前市场情绪转弱,下游拿货力度放缓,且中间投机贸易商多在积极出货,当前焦炭市场供给稳中小幅增加;中性2、基差:现货市场价1880,基差-25;现货贴水期货;偏空3、库存:钢厂库存693万吨,港口库存219万吨,独立焦企库存55万吨,总样本库存967万吨,较上周减少4万吨;偏多4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多6、预期:目前钢厂开工情况较稳,对焦炭尚有一定需求,但考虑到成材价格持续回落,钢厂盈利空间收紧,叠加原料端焦煤竞拍价格回落,流拍现象增多,焦炭成本支撑力度减弱,市场情绪转弱,预计短期焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨,较上周持平;焦炭港口库存199吨,较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨,较上周减少225万吨;焦炭库存56吨,较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨,较上周减少18万吨;焦炭库存689万吨,较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!