加息预期转向布局黄金及有色金属

2026-07-03 未知机构生产-肖徐-审核报告小号

核心观点：加息预期最强点已过，建议关注有色金属板块，特别是黄金、小金属（铜、锂、铝）、氧化锆、高纯铝等品种。国内AI算力发展潜力巨大，科技材料相关个股（龙磁、博迁、铂科、东睦）具备投资价值。
金价分析：
- 反弹驱动：金价迎来阶段性反弹，主要受加息预期全面弱化影响。
- 弱化原因：
  1. 油价回落，通胀预期改善，削弱加息逻辑。
  2. 非农就业数据不及预期，美国经济韧性松动，市场提前交易政策转向。
  3. 市场修正此前过于悲观的年内3次加息预期。
- 中长期逻辑：全球高债务、地缘不确定性、各国央行持续购金、美元信用弱化四大底层逻辑未改变，黄金核心配置逻辑不变。
- 行情判断：修复行情已开启，但反转仍需更多数据指引验证。
投资建议：建议底部布局黄金股，同时关注铜、锂、铝、氧化锆、高纯铝等有色金属品种，以及科技材料龙头股（龙磁、博迁、铂科、东睦），认为下跌是机会。
AI算力：国内AI算力发展尚未全面启动，具备长期投资潜力。