原油日报：关注俄罗斯燃料危机

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格上涨：截至7月2日，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨11美分，收于每桶68.69美元；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨23美分，收于每桶71.80美元。截至7月3日，SC原油主力合约上涨0.05%，报442元/桶。
2. 特朗普称伊朗将购买美国农产品：特朗普表示伊朗将从美国购买玉米、小麦和大豆，但伊朗央行驳斥了这一说法。
3. 沙特石油出口接近战前水平：自恢复波斯湾内油轮装卸以来，沙特原油日均运输量达630万桶，接近2025年平均水平。
4. 巴西可能取消石油出口税：巴西规划部长表示本月可能取消石油出口税或将其降至12%以下。
5. 尼日利亚成为IEA准会员：尼日利亚成为首个以准会员身份加入IEA的欧佩克成员国。
6. 俄罗斯汽油短缺波及中亚：俄罗斯因乌克兰无人机袭击导致炼油厂停产，汽油供应危机影响中亚地区，吉尔吉斯斯坦呼吁区域伙伴协助。
7. 沙特阿美恢复拉斯坦努拉港装货：沙特阿美转向现货销售，加速向亚洲市场供应原油。
8. 美国恢复向伊拉克输送美元：美国恢复向伊拉克空运美元现钞，此前曾因施压伊拉克与伊朗保持距离而暂停。

投资逻辑

• 乌克兰持续的无人机袭击导致俄罗斯炼厂34%的产能受损，成品油产量下降，引发国内燃料危机，俄罗斯甚至考虑进口汽油。同时，俄罗斯石脑油、柴油、燃料油出口下降，原油出口增加，能源危机成为市场交易主题，支撑成品油裂解价差。

策略

• 油价短期受地缘局势影响波动较大，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：高通胀引发全球经济危机
• 上行风险：美伊重新开战

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院
• Bloomberg、华泰期货研究院

研究员

• 潘翔
• 康远宁