行业概览
2026年5月，全球LV销售额同比下降3.4%，主要受中国拖累，同比下滑17%。欧洲增长约3%，但大部分增量被中国自主品牌捕获。报告下调了2026年全球LV预测至-2.7%，并将2027年全球LVS增长上调至+2.2%。
中国市场
- 中国仍是主要拖累，外国OEM，尤其是德国高端品牌，正快速失去市场份额。
- 电动汽车的采用持续加速，利好中国OEM，并给传统燃油车主导的现有企业带来压力。
- 中国以外的需求并未崩溃，但市场份额正在转移：欧洲转向中国OEM，美国转向日韩OEM，中国本土转向高端品牌。
- 未涉足中国的任何OEM，其销量数据都更好。
欧盟OEM营收
- 雷诺 +5%，得益于价格/配额提升，但电动汽车驱动配额占比提升及达契亚销量占比下降引发盈利质量担忧。
- 保时捷 -14%，由于车型停产和中国市场疲软。
- 宝马 -10%，主要受中国交易价格下降以及全球迷你品牌销售份额提高所致。
- 梅赛德斯：中国也是梅赛德斯的关键市场，销量环比下降，纯电动汽车的份额在上升，价格/组合同比却保持不变。
- 斯特兰蒂斯：全球营收环比可能再次出现负增长，中东地区销量持续下滑，欧洲市场份额也面临压力。
电动汽车
- 全球BEV渗透率从一季度的14%上升，并预计二季度将达到18.5%。
- 中国BEV渗透率从第一季度的28%增至二季度的43%。
- 中国OEM全球BEV市场份额从一季度的51%上升至五月的59%。
- 主要赢家：比亚迪、奇瑞、理想汽车。
欧洲市场
- 中国OEM在欧洲西部和中部地区的市场份额持续增长。
- 比亚迪和奇瑞是欧洲市场中国品牌中份额增长最快的企业。
- 欧盟OEM市场份额的流失与中国OEM市场份额的gain。
其他关键数据点
- 美国彭博再次下调OEM销量预测，预计到2026年大众汽车将下降9%，但所有变化均由中国市场驱动。
- 欧洲订单量保持稳健：法国同比+5%，德国同比+2%。
- 二手车价格：德国和欧洲的二手车价格呈现混合趋势。二手纯电动汽车（BEV）价格似乎正在上涨，而二手内燃机汽车（ICE）价格目前正在下降。
- 美国市场表明，燃油效率可能比许多人想象的更重要。日本和韩国整车厂正在增加市场份额。
- 美国消费者信心总体正在恢复，但针对汽车的购买意愿依然疲软。
- 美国库存下降，Stellantis的库存尤为突出。
- 美国交易价格未见重大变化，宝马交易价格环比上涨。
- 中东非地区市场需求依然疲软。
- 南美市场由中国和美国的OEM引领，欧盟OEM则因销量下降而落后。
研究结论
- 中国市场疲软是汽车行业的主要拖累因素。
- 电动汽车市场持续增长，中国OEM厂商在全球市场占据领先地位。
- 欧盟OEM市场份额正在流失，中国OEM厂商在欧洲市场市场份额持续增长。
- 美国市场对燃油效率更高的车型需求增加。
- 汽车行业整体需求依然脆弱，但部分市场出现回暖迹象。
