1、金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美国6月非农数据不及预期，市场对美联储加息预期降温，黄金短期反弹，预计整体走势震荡。投资建议：短期贵金属下跌压力减少，步入震荡阶段。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国6月非农数据不及预期，市场风险偏好震荡，美元走弱。投资建议：美元短期走弱。
- 宏观策略（股指期货）：A股回调属于海外映射下的情绪性冲击，短期情绪或有反复，但不改AI中期趋势。投资建议：股指多头持续持有。
- 宏观策略（国债期货）：央行开展7天期逆回购操作，预计债市暂以高位震荡为主，多空双方在震荡行情中积累力量，预计震荡行情或在Q3中后期结束，彼时市场转跌的概率较高。建议在价格较高时布局空头策略。投资建议：建议逢低加仓，谨慎追涨，逢高止盈。
2、商品要闻及点评
- 黑色金属（动力煤）：进口印尼动力煤市场价格延续偏弱态势运行，预计短期内价格延续偏弱。投资建议：预计煤价短期偏弱，旺季季节性反弹但力度受限。
- 黑色金属（铁矿石）：印度矿企铁矿石产量同比增长53%，但受制于终端需求偏差，铁矿整体延续偏弱格局。投资建议：铁矿整体延续偏弱格局，价格预计延续阴跌。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：韩国对中国碳钢及合金钢热轧板卷征收反倾销税，Mysteel五大品种库存周环比增加22.06万吨，预计钢价短期延续弱势震荡格局。投资建议：建议近期震荡思路对待钢价，关注钢厂生产端的变化。
- 农产品（玉米淀粉）：淀粉企业检修计划落地，开机率、产量如期下降，库存去化。投资建议：期货米粉价差预计震荡运行，若企业利润修复节奏较快，则期货价差或将反向走弱。
- 农产品（玉米）：全国加工企业玉米库存环比微降，区域分化明显，基本面变化不大。未来可能出现的驱动：市场年度末对旧作平衡表的验证，或在于天气。投资建议：旧作玉米预计维持震荡运行，新作卖压逻辑今年市场可能很难提前太早去交易。关注天气风险。
- 有色金属（铜）：美国非农数据远不及预期，市场对美联储加息担忧阶段缓和，预计铜价继续震荡运行，短线建议观望。投资建议：单边角度，预计铜价继续震荡运行，短线建议观望。套利角度，建议关注LME市场正套交易。
- 有色金属（铂）：铂钯供应均不及市场预期，中长期来看，南非矿端供应或仍相对刚性。需求端恐受到地缘影响，整体供需双弱趋势。投资建议：策略方面，单边角度，择机参与反弹行情；套利角度，月差方面，关注月差偏弱走势下的无风险套利机会；内外方面，关注阶段性内外正套机会；品种间角度，建议择机参与中期做多铂钯比机会。
- 有色金属（铅）：沪铅主连创2024年4月以来的新低，若废电瓶报价持续下跌，则短期铅价仍有进一步下跌空间。投资建议：策略方面，单边角度，当前价格多单盈亏比更好，但铅价或仍需要时间筑底，短期建议观望为主，等待驱动显性化后转为低买思路为宜；套利角度，建议观望为主。
- 有色金属（锌）：LME库存环比下降，国内社库减少，锌价下跌后现货成交有略微转好，叠加近期炼厂减产，社库转为去化。投资建议：策略方面，短期观望为主，关注中长线回调买入机会；套利角度，月差方面，观望为主；内外方面，建议关注布局中线内外反套的机会。
- 有色金属（锡）：锡价受科技股走弱压制，供应端整体处于矿松周期，需求端下游逢低补库，整体偏刚需。投资建议：宽幅震荡，中长期紧平衡格局未被打破。基本面维持强预期弱现实格局，后续持续关注印尼、缅甸、刚果金三大主产地供应情况；需求预期结构向好但缺乏强劲的即时消费拉动，后续关注新质需求结构性增长兑现情况，短期市场对AI叙事的担忧已经加强；宏观面影响较强，短期承受美元走强的压力，后续跟踪美伊谈判局势变化和全球风险偏好的摇摆。
- 能源化工（沥青）：沥青炼厂及社会库存录得双减，炼厂生产积极性有所提升，但需求端受降雨天气压制，终端刚需释放受限，市场观望情绪升温。投资建议：沥青价格震荡为主。
- 航运指数（集装箱运价）：霍尔木兹海峡搁浅事件导致盘面贴水幅度进一步加深，部分空头开始止盈离场，盘面出现企稳迹象。MSC盘后公布7月中下旬开舱报价，SS舱位报价环比上涨，或对空头预期形成一定扰动。投资建议：操作上，短期仍建议以震荡思路对待行情，多单可继续持有；若盘面反弹至压力区域，可结合仓位情况适当减仓。
