富邦標普美國特別股ETF基金富邦標普美國特別股ETF基金雙重優勢 一把抓雙重優勢 一把抓加入富邦投信LINE好友富邦美國特別股股票簡稱00717股票代號 0101020203030404特別股 到底有多特別股債雙重優勢 自動平衡一次擁有特別股投資停看聽不可不知的特別股投資特性特別股ETF投資策略特別股 特別禁得起考驗富邦標普美國特別股ETF基金指數架構及基金小檔案內容大綱01 0101特別股 到底有多特別股債雙重優勢 自動平衡一次擁有02 特別股到底有多特別?是股票，又像債券。股債雙重優勢一次擁有：●既是股票-有機會享有股價上漲的波動性。●又像債券-正常狀況下定期配息，面額贖回。特別股- 股債雙重優勢 一次擁有股息 股息 股息股息 股息 股息面額贖回面額發行股價波動資本利得03 股市多頭市場-展現股票優勢，股價有機會帶來資本利得。股市空頭市場-發揮債券特性，原則上穩定配息＋價格相對穩定。多空皆宜 自動穩定功能股債雙重特性，自動平衡，多空皆有利：自動穩定功能股票價值債券價值債券價值股票價值股市多頭股市空頭0404 特別股投資，價格指數係反映特別股股價變動，需再加計每年每季的股息收入。隨時間拉長，股息收入將主導投資總報酬。標普美國特別股歷經升息循環、金融海嘯，均維持不錯的股息報酬。特別股股息的重要性標普美國特別股之價格指數與總報酬指數掌握股息報酬 無懼市場波動資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2012.01.01~2017.07.31(左圖)、2004.01.01~2017.07.31(右表)。註：(右表)「升息循環」期間為2004~2006年、「金融海嘯以來」期間為2008~2016年、「過去五年平均」期間為2012~2016年。上述統計資料僅為指數歷史資料模擬之結果，不代表本基金實際報酬率及未來績效保證。特別股總報酬股息收入報酬特別股價格報酬2,2002,1002,0001,9001,8001,7001,6001,5001,4001,3001,2001,1001,0009008007006002012/072012/012013/072014/072015/072016/072017/07標普美國特別股總報酬指數標普美國特別股價格指數標普美國特別股股息收入報酬(%)總報酬(%)價格報酬(%)20042005200620072008200920102011201220132014201520162017YTD7.210.348.49-12.17-25.7645.0114.99-1.1618.64-0.1714.075.471.949.00升息循環金融海嘯以來過去五年平均5.358.117.990.28-5.551.92-17.69-32.0232.126.36-7.9310.81-6.756.86-1.08-4.255.32-1.110.461.126.935.896.575.526.2612.898.626.777.836.577.226.556.193.696.467.656.8705 標普美國特別股總報酬指數與MSCI世界指數走勢走出金融海嘯，表現後來居上，長期績效表現打敗全球股市。配息收入搭配股市順風車，路遙知馬力。長期表現有目共睹資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2006.12.01~2017.07.31。上述資料已標準化。(%)2006/12/012008/12/012010/12/012012/12/012014/12/012016/12/01806040200-20-40-60-80標普美國特別股總報酬指數MSCI世界指數06 0202特別股投資停看聽不可不知的特別股投資特性07 比股票更低的波動特別股波動率僅主要股市的1/2，價格波動風險較低。特別股 三大特性波動低信評佳殖利率高▲投資等級債的信評特別股發行公司信評九成屬投資等級，信用風險遠遠低於高收益債。▲高收益債的殖利率特別股股息殖利率與高收益債相近，遠優於投資等級債與主要股市殖利率。▲註1：特別股波動率僅主要股市的1/2，其中主要股市以標普500指數及MSCI世界指數為代表，比較期間為2013.01.01-2017.07.31。 註2：特別股發行公司信評九成屬投資等級：係指本指數中有信評(以S&P評等標準)的發行公司(291檔中的203檔)，其中有九成屬投資等級，時間為2017.08。08 特別股- 多重保護、無懼利空。擁有配息、面額贖回保護，以及優先於普通股的受償順序，當個股面臨利空訊息時，特別股股價波動相對小，甚至無懼利空。以富國銀行為例，2017年受利空衝擊，4月起普通股股價大幅波動，特別股股價不為所動，在違約機率低加上配息加持下，特別股股價持續逆勢上漲。波動小於普通股2017年富國銀行普通股與特別股之股價走勢富國銀行特別股配息金額及股價走勢資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2017.01.01~2017.07.31(左圖)、2013.12.31~2017.07.31(右圖)。註： 富國銀行特別股係指WFC 7.5 Pfd(英文簡稱)。(美元)(美元)1,4001,3001,2001,1001,0006058565452502017/01/012017/04/012017/07/01富國銀行普通股股價(右軸)富國銀行特別股股價(左軸)富國銀行特別股股息(右軸)富國銀行特別股股價(左軸)504030201001,4001,3001,2001,1001,0002013/12/312014/12/312015/12/312016/12/31(美元)(美元)09 標普美國特別股指數與主要股市股利率特別股清償順序僅次於債權，股利率高於普通股。平均股利率6.43%，高於主要股市表現。低利率時代，配息特性備受青睞。配息特性資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2017.01.01~2017.08.24。註：上述美國特別股係指標普美國特別股指數。6.432.281.993.442.763.231.973.261.757.006.005.004.003.002.001.000.00(%)美國特別股道瓊標普500德國DAX法國CAC滬深300日經Nikkei香港恒生Stoxx5010 2010年以來，特別股報酬與高收益債相近，遠優於投資等級債與主要股市。標普道瓊斯指數公司篩選嚴格，禁得起市場信評機構檢驗。成分股之發行人信用評等，91%為投資等級信評，投資最安心。擁高收益債的報酬率 投資等級債的信評2010~2017年化報酬率國際評級機構對發行人信評資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2010.01.01~2017.07.31(左圖)、2017.07(右圖)。註：(左圖)美國房地產以標普美國房地產指數為代表，高收益債以標普高收益債總報酬指數為代表，美國特別股以標普美國特別股總報酬指數為代表，世界指數以MSCI世界指數為代表，投資等級債以標普投等債總報酬指數為代表，亞太市場以MSCI亞太(除日本)指數為代表，G7公債以美銀美林G7國家公債指數為代表，新興市場以MSCI新興市場指數為代表，商品以CRB指數為代表。上述統計資料僅為指數歷史資料模擬之結果，不代表本基金實際報酬率及未來績效保證。46%45%7%2%ABBBBBB+(%)0.991.864.075.157.078.068.808.54新興市場亞太市場投資等級債世界指數美國特別股高收益債美國房地產公債G7商品-5.631086420-2-4-61111 標普美國特別股與標普全球特別股之總報酬指數特別股- 誕生於歐洲，成長於美國。全球最大的特別股市場，超過一千檔於美國公開市場交易，發展成熟且交易最活絡。2014年起，「標普美國特別股指數」績效明顯優於「標普全球特別股指數」報酬。特別股- 首選美國 因為最大所以最好資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2009.12.31~2017.07.31。註：上述統計資料僅為指數歷史資料模擬之結果，不代表本基金實際報酬率及未來績效保證。標普美國特別股總報酬指數標普全球特別股總報酬指數2009/12/312010/12/312011/12/312012/12/312013/12/312014/12/312015/12/312016/12/318001,0 001,2 001,4 001,6 001,8 002,0 002,2 0012 0303特別股ETF投資策略特別股 特別禁得起考驗13 用新台幣投資美國特別股 讓您事半功倍花小錢，輕鬆投資美國特別股。跨時交易好便利投資組合好豐富交易成本好節省富邦標普美國特別股ETF基金不論景氣好壞，投資美國特別股都有利。投資人可以在台灣用新台幣投資。買美國特別股不必有外幣帳戶。輕鬆提升投資組合多元性。14 根據過往歷史經驗，當利率環境處緩步走升情況，特別股受到干擾相對有限。2004~2006年升息循環，以及2015年12月升息至今，特別股皆呈現正報酬。特別股 無懼升息循環2004~2006年升息循環2015~2017年升息循環資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2004.06~2006.06與2015.12~2017.07(上表)、2004.06.01~2006.06.30(左下圖)、2015.12.01~2017.07.31(右下圖)。註：上表中美國特別股係指標普美國特別股總報酬指數 。上述統計資料僅為指數歷史資料模擬之結果，不代表本基金實際報酬率及未來績效保證。過去兩次升息循環 美國特別股表現標普美國特別股2004年升息循環2015年升息循環期間聯邦基準利率3個月後報酬率6個月後報酬率期間總報酬2004/06~2006/061.25%→5.25%4.98%10.41%10.57%2015/12~至今0.50%→1.25%2.16%6.01%13.58%1,0001,0501,1001,1501,20001234562004/06/012004/12/012005/06/012005/12/012006/06/01(%)標普美國特別股總報酬指數(左軸)聯邦基準利率(右軸)標普美國特別股總報酬指數(左軸)聯邦基準利率(右軸)1,6001,7001,8001,9002,0002,1002,2002015/12/012016/06/012016/12/012017/06/0100.20.40.60.811.21.4(%)1515 資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2006.12.31~2017.07.31。註：美國特別股係指標普美國特別股總報酬指數，世界股市係指MSCI世界指數，商品係指CRB指數，美國房地產係指MSCI美國房地產指數，世界債券係指美林全球固定收益指數，圖表上表達以2006年為基礎之標準化報酬率。上述統計資料僅為指數歷史資料模擬之結果，不代表本基金實際報酬率及未來績效保證。市場最佳避風港-美國特別股金融市場充滿不確定性，當前景不明時，追求長期相對穩健的報酬是投資人最期待的。資產配置永遠是規避下方風險最佳的策略，其中美國特別股更是不可或缺的必要布局。不確定性中 資產避風港-美國特別股美國特別股世界股市商品美國房地產世界債券-80-60-40-20020406080(%)2006/12/312008/12/312010/12/312012/12/312014/12/312016/12/3116 回顧2010~2017年，特別股不缺席重大行情，平均表現不亞於其他標的。當市況震盪時，特別股表現又相對抗跌。歷年收益相對穩定 重大行情不缺席資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2010.01.01~2017.07.31。註：美國特別股以標普美國特別股總報酬指數為代表，亞太市場以MSCI亞太(除日本)指數為代表，世界指數以MSCI世界指數為代表，新興市場以MSCI新興市場指數為代表，投資等級債以標普投等債總報酬指數為代表，高收益債以標普高