行情回顾与影响分析
2026年7月1日，沪金期货主力合约收跌0.59%至869.82元/克，沪银期货主力合约收跌0.44%至14032元/千克。美联储主席沃什重申不再提供前瞻指引，但称通胀风险已降低，市场解读为偏鸽信号，缓解加息忧虑，提振贵金属行情。哈间接会谈进行，特朗普释放积极谈判信号，原油价格回落，地缘对贵金属扰动弱化。央行购金需求持续，金银下方空间存支撑。
关键数据
- COMEX黄金：非商业多头持仓1005.08张，非商业空头持仓1492.22张，净多头持仓492.14张；SPDR黄金ETF持仓1339.35吨。
- COMEX白银：非商业多头持仓2041.70张，非商业空头持仓2835.68张，净空头持仓790.98张；SLV白银ETF持仓882.37吨。
- SHFE黄金库存：11648千克，变动0.00%。
- SHFE白银库存：822698千克，变动-0.08%。
- COMEX黄金库存：2032253金衡盎司，变动-0.42%。
- COMEX白银库存：236997金衡盎司，变动0.09%。
贵金属价差与比价
- 黄金内外盘价差：COMEX金银比价2.16，SHFE金银比价68.77。
- 白银内外盘价差：COMEX金银比价40.00，SHFE金银比价68.77。
- 黄金基差：AuT+D-期货连续价差-1.32元/克。
- 白银基差：AgT+D-期货连续价差-170.41元/克。
宏观市场环境
- 美元/人民币中间价：6.8120。
- 美元指数：101.19，涨0.06%。
- 美债2年期收益率：4.144%，涨0.98%。
- 美债10年期收益率：4.381%，涨1.37%。
- VIX指数：16.45，涨6.80%。
- 标普500：4999.36，涨0.79%。
- NYMEX原油：110.00美元/桶。
研究结论
美联储鸽派信号和地缘缓和提振贵金属，但央行购金需求提供支撑。金银下方空间有限，需关注宏观流动性变化和地缘风险。投资需谨慎。
