永康控股：新加坡领先的及东南亚第二大的集装箱堆场运营商

-招股日期..6月30日至7月8日 -上市日期..7月13日 -联席保荐人..华富建业、同人融资 -发售5,160万股，约90%配售，约10%公开发售，另有约15%超额配股权 -没有强制回补或重新分配机制;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额，公开发售比例可由10%增至最多15% -每股招股价为2.2元至2.68元，集资最多约1.38亿元，占总市值约11%，上市开支约470万新加坡元 -按每手2,000股，入场费5，414.05元 -以上限价2.68元计算，市值约11.75亿元（以25年经调整纯利约1,794万新加坡元计算，市盈率约11倍） -截至25年底，平均资产净值约9,383万新加坡元 -公开发售分为甲组（500万或以下申请人）、乙组（500万以上申请人） -公开发售总手数..2,580手 业务.. -23至25年收入分别为1.55亿新加坡元、1.65亿新加坡元、1.49亿新加坡元 -23至25年毛利分别为4,694万新加坡元、4,319万新加坡元、4,396万新加坡元 -23至25年纯利分别为837万新加坡元、1,161万新加坡元、1,326万新加坡元 -23至25年经调整纯利分别为1,562万新加坡元、1,486万新加坡元、1,794万新加坡元（若不涉及上市开支、权益结算以股份为基础的开支等一次因素） -集装箱堆场是货物卸货之后以及在其他货运中再次使用之前暂时存放空集装箱的保管设施。按25年的集装箱吞吐量计算，公司是新加坡领先的及东南亚第二大的集装箱堆场营运商，在新加坡拥有最高市占率16.2%及在东南亚拥有市占 率5.9%，主要为在东盟地区及中国营运的集装箱航运公司和集装箱租赁公司提供服务 -公司的总部位于新加坡，并于中国、香港、马来西亚、泰国及越南经营业务，在广泛地区建立据点。目前公司于10个地点营运18个集装箱堆场，能够提供一系列集装箱及物流相关服务（包括储存及装卸、维修及保养、新建集装箱检验以及集装箱运输）。公司亦从事集装箱及集装箱零部件的销售及贸易，以及其他物流相关辅助服务（例如仓储以及集装箱货运站及货运代理） -公司一般以品牌名称永康于新加坡、泰国、马来西亚及越南经营，于香港则以品牌名称「PCL」及「明丰」经营。至于中国的业务，公司以品牌名称「克运」（从独立第三方取得许可的品牌）及「毅发」（源自其中一间中国附属公司名称的品牌）经营 -公司曾于97年至99年在新交所新加坡证券交易所交易和自动报价系统（SESDAQ，现称为凯利板）以及于99年至10年在新交所主板上市。于10年，公司被Navis Asia V Funds（透过NEKCG）收购，并因此被私有化及从新交所退市 -集资所得其中约62%用于建设和发展Mega Depot;约28%用于偿还因融资Mega Depot建筑成本而借入的贷款或银行借款所产生的利息开支;及约10%用作营运资金 首次公开发售前进行融资.. -于25年12月曾进行出售股权，当时发售价较招股价折让约53.8%，并设立6个禁售期，其中包括Samudera Shipping、AAI Pte.、Stranda Venture Incorporated、HPC Investment、HB Equity Partners、Trans-Coastal Lines、陈为峰等 上市后主要股东架构.. -NEKCG持股约59.9% -其他前期股东持股约28.3% -全球发售之参与者持股约11.8% 简评.. -永康控股（2523）是新加坡领先的及东南亚第二大的集装箱堆场营运商，在新加坡拥有最高市占率16.2%及在东南亚拥有市占率5.9% -以上限价2.68元计算，市值约11.75亿元，以25年经调整纯利约1,794万新加坡元计算，市盈率约11倍 （本公司提供孖展认购，利息全免，额满即止）