格林大华期市早班车--全球经济（20260702）

全球经济逻辑
三星宣布投资11.68万亿元人民币布局未来产业，其中8.93万亿元投向半导体产业集群。苹果寻求获准采购长鑫存储内存芯片，因2027年全球内存供应缺口将持续扩大。国际清算银行（BIS）警告超万亿美元的AI投资恐重演互联网泡沫，演化为长期投资崩盘，可能引发全球金融市场与家庭财富的连锁反噬。高盛警告若主要科技巨头削减AI支出，AI板块估值将面临重构。对冲基金抛售美科技股创十年来最大纪录，半导体板块连续8天遭净卖出，占科技股抛售额逾半；“科技七巨头”仓位逼近三年低点，主因市场重新审视AI投资回报周期。

• 高盛与Kaplan警告
  高盛副董事长Kaplan预测美联储最早秋季重启加息，可能连续加息2至3次。美国经济沿“K形轨道”撕裂，高收入群体受益资产升值，低收入群体面临租金、债务与就业压力。美国债务问题已越过临界点，债券供过于求推高长期利率，可能迫使美联储陷入滞胀困局。

• AI泡沫与市场反应
  达里欧警告AI热潮呈现典型泡沫特征，最终将破裂。美国220亿美元30年期国债拍卖表现疲软，交易商接盘利率达14.74%，创近一年新高，海外需求大幅萎缩。高盛再次强调美联储可能连续加息，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。

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