北特科技机构调研纪要

调研日期: 2026-06-09 上海北特科技股份有限公司主要业务分为底盘零部件、汽车空调压缩机、高精密零部件、铝合金轻量化四大事业部。公司在上海、长春、天津、重庆、江苏等地深度布局专业化、规模化生产基地,主要生产配套各类乘用车、商用车、新能源汽车关键零部件,已成为国内最具影响力的专业研发、制造企业之一。公司成立于2002年,总部位于上海市嘉定区华亭镇,总占地面积十余万平方米,员工总数1000余人,年销售收入12.7亿元。公司于2014年7月18日登陆上海证券交易所A股市场,股票代码为603009。公司处于国内主流车厂的零部件供应链中,主要客户包括博世、采埃孚、蒂森克虏伯、耐世特、一汽光洋、万都、荆州恒隆等。此外,公司汽车空调压缩机业务作为一级供应商的主要客户包括北汽福田、上汽通用五菱、中国重汽、长安集团、厦门金龙、徐工集团、厦工集团、柳工集团、一汽集团、东风集团等,作为二级供应商的主要客户包括湖北美标、东风马勒、松芝股份、南京协众等。公司通过IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证,以及BOSCH、ZF、TKP等知名企业VDA6.3审核。 一、业务介绍 公司目前主营业务为汽车零部件的研发、生产、销售,具体包括底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机及集成式热管理业务三大板块。 1、底盘零部件业务。具体又细分转向、减振、制动、悬架、差速器等领域。其中,代表性的产品有转向器用的齿条、齿轮、IPA小总成、输入轴、输出轴、扭力杆等;减振器用的活塞杆;IPB智能集成制动组件Flange、Piston等;线控悬架用的CDC控制阀壳体零部件;差速器用的输出轴等。 2、铝合金轻量化业务。目前代表产品是新能源电动车热管理用的集成阀岛,另外,还有控制臂件、Yoke类件等产品。 3、空调压缩机及集成式热管理业务。本业务是收购而来,主要从事商用车用空调压缩机以及集成式热管理系统产品的研发、生产及销售。 二、交流环节(主要问题) 1、公司底盘零部件业务的情况及优势? 回答:底盘零部件业务是公司的基石,经过20多年的发展,现有产品结构较为丰富,综合来看,这些零部件大部分为汽车用安全件,从原材料,到热处理、各种机加,在工艺上的标准要求,都非常高,也因此,公司研发团队在相应的精密车加工、磨加工、原材料调质、表面热处理、探伤、校直等环节,形成了一套专业性高、体系性强的工艺流程和生产方案;另外,客户基本为细分领域的头部知名tier1总成商,彼此形成极为稳定且持续的供应链关系。 2、公司压缩机业务的发展情况? 回答:在保持传统商用车用压缩机业务的基础上,一是积极探索新能源车市场机遇,大力推进新能源空调压缩机的技术研发和迭代;二是通过产学研合作,在新能源空调压缩机的基础上,布局商用车用集成式热管理系统产品的研发工作。从我们最新发布的年报来看,压缩机业务已经开始受益于新能源电动压缩机和集成式热管理系统新项目带来的增长,其中,集成式热管理系统产品主要配套电动重卡、电动工程机械 细分领域。 3、公司丝杠业务的最新进展?公司具体参与了丝杠哪些部件的研发? 回答:公司凭借二十余年在金属精密加工领域的技术积累,持续配合客户开发多种丝杠产品(含微型),如行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、梯形丝杠,涵盖螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等一系列关键零部件。 风险提示:由于相关配套产业仍处于早期发展阶段,下游客户的产品技术方案、实际市场需求,以及具体量产时间、规模、价格等方面均存在不确定性,截至目前,公司丝杠产品对公司业绩未形成明显影响,因此,特别提醒广大投资者防范潜在的市场风险,谨慎投资决策。 4、目前丝杠产线的建设进展?以及相应的设备情况? 回答:公司为了更好地配合相关客户开展丝杠产品的研发工作,在上海嘉定工厂投资建设了相应产线,其设备齐全,包括粗车设备、热处理淬火机、外圆磨磨床、螺纹加工车床与磨床、检测设备、实验分析仪器等,能实现全工序均由公司独立完成生产,且能实现相应单工序的自动化方案。 另外,公司于2024年10月15日,陆续发布公告,披露了与江苏昆山经济技术开发区管理委员会签订《投资协议》,建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目;2025年3月29日,公司再次发布关于对外投资暨设立境外子公司及孙公司并建设泰国生产基地的公告。截至目前,江苏昆山项目,其工厂主体工程已施工完毕,公司正在推进将上海产线搬迁至昆山生产基地;泰国项目,已顺利完成境外投资项目备案,其工厂主体工程正有序施工建设中。 风险提示:由于相关配套产业仍处于早期发展阶段,下游客户的产品技术方案、实际市场需求,以及具体量产时间、规模、价格等方面均存在不确定性,截至目前,公司丝杠产品对公司业绩未形成明显影响,因此,特别提醒广大投资者防范潜在的市场风险,谨慎投资决策。 5、未来有无再融资的计划? 回答:2025年,公司采用简易程序,以泰国丝杠生产基地建设项目(一期)作为募投项目,拟向特定对象发行股票。截至目前,本次再融资已顺利完成,经第三方会计师审验,本次募集资金总额为人民币299,999,963.55元,扣除各项发行费用人民币6,160,704.11元后,公司实际募集资金净额为人民币293,839,259.44元。 未来还有无新的再融资计划,要取决于项目的实际进展和资金需求。