豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：6月29日CBOT大豆期货大幅回落，主要受美国大豆优良率下滑至65%的天气升水支撑，以及市场预期美豆面积上调至8536.9万英亩、季度库存达10.46亿蒲的偏空预期压制。出口方面，周度检验量41.9万吨符合预期，新作预售强劲。多空博弈下，市场等待7月1日USDA双报告方向性指引，短期豆类期价震荡偏弱运行。
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：当前棕榈油市场近弱远强。短期来看，产地供需双增，6月前25日马来西亚棕榈油出口环比增幅收窄至10.6%-11.1%，产量环比增长16.92%，增产势头明显，叠加国内港口库存高位、需求偏弱，近月合约承压。中期市场核心博弈焦点在于印尼B50生物柴油政策7月1日强制落地执行力度及厄尔尼诺天气对远期产量的潜在冲击。国际原油价格近期回落削弱生柴经济性，主要进口国植物油库存高企，抑制短期采购需求。总体而言，短期受制于高库存与增产现实，价格震荡偏弱，但远期受政策与天气支撑，价格底部支撑较强。短期震荡偏弱对待。
