冠农股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-26 新疆冠农股份有限公司是兵团第二师铁门关市国有全资公司冠农集团的控股子公司,成立于2003年。公司产业涉及棉花加工、番茄制品、甜菜制糖、棉籽蛋白、生物发酵饲料等农产品精深加工和数字农业综合服务、第三方检测服务。通过二十多年的发展,公司已成为全国第二大番茄制品生产企业,棉花期货交割库入库量南疆第一全疆第二。公司致力于做强做优番茄、棉花等新疆特色农产品加工主业,通过技术创新加快农产品产业链、价值链提升,构建全产业链运营体系,推动农业循环经济高质量发展。冠农股份荣获第六届中国工业大奖表彰奖、被评为全国农产品加工百强企业,被农业农村部认定为“农业农村信息化示范基地”和“农业国际贸易高质量发展基地”双基地资质。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、2025年度,公司油脂产品营收7.2亿。请问公司油脂产品的产能和产能利用率。油脂产品的品种和各品种的产量、营收占比。尊敬的投资者,您好。目前公司已具备60万吨棉籽精深加工能力,可生产一级、二级、三级棉油。相关情况请您阅读公司披露的定期报告和临时公告。感谢关注与支持。 2、请问冠农股份公司领导:罗钾的停产检修,对公司2026年从罗钾中分红影响有多大?公司有没有釆用什么措施来降低影响?尊敬的投资者您好!国投罗钾每年均会开展例行停产检修,相关安排已纳入全年生产计划,对其全年经营业绩及公司从其分红不会产生重大影响。感谢您的关注! 3、别的公司都分红了,为什么到现在不分红? 尊敬的投资者,您好!公司高度重视股东回报,分红政策的制定与实施严格遵循《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》及《上 海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规。根据监管要求,公司需在股东会审议通过利润分配方案后两个月内完成分红派息。公司始终以合规为前提推进利润分配工作,将在确保程序合法合规的基础上,尽可能缩短分红周期。关于2025年度现金分红的进展请您关注公司后续披露的权益分派公告。感谢您的关注与支持。 4、番茄产能过剩,贵公司主业年年亏损,如何改善 尊敬的投资者,您好。加工番茄行业阶段性产能过剩、行情承压属于行业周期共性问题。公司多措并举推动番茄板块提质增效:一是加大番茄专用品种研发与培育,提高原料品质;二是柔性调配生产产能,根据市场供需动态调整开工负荷,严控库存与固定成本支出;三是优化产品结构,聚焦高端差异化新品研发,发展番茄丁、鲜榨直灌番茄汁、番茄复合营养饮品等适合国内消费场景的番茄产品,提升产品附加值与溢价空间;四是拓宽国内外销售渠道,国外积极拓展新兴出口市场,国内加大电商及新媒体渠道等线上线下渠道建设,构建双循环发展格局;五是持续推进产线自动化、节能技改,优化生产工艺,深挖降本增效空间。公司将持续把握消费机遇,不断增强番茄产业抗周期能力。感谢关注与支持! 5、公司是否考虑过,若国投罗钾的生产效益不能持续维持在较佳水平,公司依靠哪项主业或投资收益来维持上市公司的地位?尊敬的投资者您好!近年公司多措并举持续增强主业盈利与核心竞争力:加大棉花、番茄、油脂板块研发投入,选育适配番茄专用品种,健全农户利益联结机制,保障原料稳定供应与品质;聚焦高端差异化新品研发,迭代升级生产工艺,全面降本增效;优化原料加工工序、提升原料综合利用率,深挖副产品价值,延伸产业链、提高产品附加值;强化专业销售团队建设,拓宽多元销售渠道,稳步提升市场占有率与客户粘性。当前公司主业正处于提质增效、结构优化、转型升级的攻坚阶段。国投罗钾投资收益为公司重要利润补充,短期可对实业板块业绩形成有效托底。同时随着各项产业升级举措逐步落地见效,主业盈利水平有望持续修复提升,实业板块经营韧性不断增强,为公司长期稳健运营提供坚实支撑。感谢您的关注与支持! 6、公司的重要参股公司国投罗钾,其所生产的硫酸钾、硫酸钾镁肥,除了满足国内保供需求外,有对国外出口吗?尊敬的投资者,您好。国投罗钾生产的硫酸钾、硫酸钾镁肥产品以国内市场保供为主,无对外出口业务。感谢关注与支持!7、目前公司市值与公司盈利能力极不匹配,2026年下半年是否计划回购股票? 尊敬的投资者您好!若公司后续有回购股票计划,将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注! 8、公司近期有讨论通过“可转债”的融资计划吗? 尊敬的投资者您好!若公司后续筹划可转债相关融资事项,将严格按照监管规定及时履行信息披露义务。感谢您的关注! 9、收入近四亿元是不是在半年报中体现? 尊敬的投资者您好!您的问题没理解,请再详细问一下。感谢您的关注与支持! 尊敬的投资者您好!目前为番茄非榨季,公司重点推进库存去化。受海外宏观、内需偏弱、行业高库存影响,外销价格承压、客户采购偏保守,去库节奏偏缓。公司大力拓展国内市场,持续研发适配消费需求的新品,夯实产业竞争力,保障产业平稳发展。感谢关注! 尊敬的投资者您好!制糖产销正常周转,短期毛利率受周期压制,行业竞争加剧。后续通过控原料成本、副产物综合利用、顺周期销售多措 并举改善盈利水平。感谢关注与支持! 12、农产品收购、加工耗材、仓储物流成本波动较大,请问公司常态化降本控费举措,持续优化主业整体毛利率? 尊敬的投资者您好!公司实行以质论价开展原料采购,严控生产耗材单耗,压降各类运营费用。针对海运费等国际市场波动带来的仓储物流成本上涨压力,加大国内市场开发力度,对冲外销业务成本冲击,通过全链条综合管控多措并举,持续改善、提升主业整体毛利率。感谢关注与支持! 13、公司参股国投罗钾、开都河水电获取稳定投资收益,请问参股项目分红稳定性?后续有无股权优化或产业协同规划?尊敬的投资者,您好。公司对国投罗钾 和开都河水电两项战略投资始终坚持“长期持有、战略协同、稳健增值”的原则,近年来两家企业经营向好,分红持续性稳定,是公司优质核心长期资产。中短期至少五年内,公司暂无转让、减持、变现相关处置计划。感谢您的关注与支持! 14、冠农股份现在发展的真实情况? 尊敬的投资者您好!目前公司正在按照年初计划开展各项工作,生产经营正常。感谢关注! 15、公司依托新疆农业资源形成全产业链优势,请问如何持续夯实产业壁垒,平滑农产品周期带来的年度业绩波动?尊敬的投资者您好!一方面深耕公司品种选育、种植服务、加工、仓储、流通全链条,通过稳定原料基地、深加工延链补裢提附加值、打造核心竞争能力、发展农业产力等筑牢产业资源壁垒;另一方面运用订单锁价、套期保值、多品类产业周期错配对冲价格波动,叠加罗钾投资收益形成业绩缓冲,多举措平抑周期波动,稳定年度经营收益。感谢关注! 16、尊敬的刘董事长,您好。近一年以来,贵公司清理低效资产(终止轮台土地流转、出售嘉兴地块),做实资产负债表(连续较大额度计提减值),梳理规章管理制度,给外界一种从行政处罚风波中努力走出的姿态。但是进入2026年后,不到5个月时间,一正一副两位总经理先后离任,同时您兼任总经理已近半年时间。请问,这是贵公司推行职业经理人制度的正常安排,还是人事动荡背后蕴藏的重大经营风险?尊敬的投资者,您好。公司原总经理、副总经理离任均为正常工作变动,属于正常人事调整,不存在人事动荡,亦未潜藏重大经营风险。由董事长兼任总经理,是公司现阶段统筹经营管理、理顺业务流程、平稳过渡管理架构的阶段性安排。目前公司各项生产经营、内控管理工作 均有序开展,经营基本面稳定,不存在重大经营风险。 17、您好,公司2014年~2025年,年度报告中,现金流量表中“取得投资收益收到的现金”共计约33亿,年均约2.7亿。公司能否在以后年度中,将该项现金收入的1/3用于二级市场股票回购。稳定投资者预期,提升股东回报。 尊敬的投资者,您好!感谢您的宝贵建议。公司持续实施现金分红,持续优化资产质量夯实内在价值。股份回购需结合当期现金流、投资计划、估值水平综合研判,后续若满足回购实施条件,公司将及时公告相关方案。感谢您的关注。 18、刘总,冠农在番茄制品新产品开发方面,有没有根据番茄维生素营养物质高的特点,开发番茄类功能饮料的计划?尊敬的投资者,您好。番茄富含维生素、番茄红素等营养活性物质,契合当下健康消费升级趋势。公司已自主研发推出番茄沙棘复合果蔬汁并投放市场,市场反馈良好;同时持续推广鲜榨直灌番茄汁等高番茄红素特色产品。后续公司将围绕营养、健康、便捷的消费需求持续深耕番茄系列新品研发,不断丰富产品矩阵,巩固产业链竞争优势。 19、棉花、番茄、制糖三大主业盈利表现分化,棉花业务成为核心增长动力,请问后续各主业盈利修复与结构优化规划? 尊敬的投资者您好!棉花板块持续深耕深加工巩固增长主力;番茄板块积极拓展内销新品、优化出口渠道降库存;制糖板块严控成本,统筹资源优化产业结构,实现多板块均衡提质增效。感谢关注与支持! 20、作为新疆农业产业化龙头,请问公司中长期发展战略?是否持续深耕农产品深加工、延伸高附加值产业链? 尊敬的投资者,您好。公司发展战略为:锚定“新疆打造全国优质农牧产品重要供给基地”战略定位,立足新疆特色农业资源禀赋,以“百姓冠农、百年冠农”为愿景,以“精准服务三农、推动农业现代化、守护人民健康”为使命,聚焦新疆特色农产品精深加工与价值提升主责主业,主动服务国家乡村振兴战略与区域高质量发展大局。坚持以“优质健康食品供给”为核心导向,以培育发展农业新质生产力为关键支撑,不断完善产业链、提升价值链、畅通供应链,着力构建“全产业链协同+双主线(健康食品,循环经济)引领+研究院创新赋能”的现代化产业体系。感谢您的关注与支持。 21、农产品价格、供需周期波动显著,请问公司对2026年番茄、棉花、食糖行业景气度与价格走势的整体判断?尊敬的投资者,您好!相关情况公司已在2025年度报告进行详细描述,请您阅读。感谢您的关注与理解! 22、公司主营农产品加工、叠加罗钾投资收益增厚利润,实业与投资业务双驱动,后续如何平衡两类业务、稳固长期盈利韧性?尊敬的投资者您好!公司遵循 “主业为根、投资赋能” 发展思路平衡两类业务:一是深耕番茄、棉花等新疆特色农产品加工主业,延伸深加工链条、稳定经营性现金流,作为盈利核心基本盘;二是将罗钾、水电作为长期战略投资,依靠其稳定收益对冲农产品行业周期波动,形成业绩互补。资金优先投向主业实业升级,投资收益反哺产业发展,持续增强长期盈利韧性。感谢关注与支持! 23、棉花加工与仓储业务2025年大幅扭亏增收,请问当前皮棉加工产能、仓储库容利用率及后续拓量规划?尊敬的投资者您好!相关情况请您阅读公司披露的定期报告。感谢您的关注与支持! 24、贵公司主业连年亏损,前几年收购那些有赚钱的吗?棉花。糖,番茄前景如何,公司有什么举措,市值管理有什么措施吗?尊敬的投资者,您好!当前公司生产经营平稳有序,基本面持续改善,2025 年度、2026 年一季度归母净利润同比分别增长 70.31%、57.31%。棉花、食糖、加工番茄均为新疆特色优势产业,国家及地方持续出台多项扶持政策,行业长期发展前景向好。近年受国际宏观环境、地缘冲突、国内消费复苏节奏及行业周期性因素叠加影响,行业整体毛利率呈现阶段性波动修复态势。 公司高度重视市值管理与股东价值回报,长期围绕主业经营、规范信息披露、常态化投资者交流、稳定现金分红等合规举措统筹推进市值维护工作。我们始终认为,扎实的内在价值是支撑公司股价的核心基础。后续公司将严守合规经营底线,持续精进经营、夯实核心资产价值,同时积极加强资本市场沟通,助力二级市场充分合理反映公司真实内在价值。感谢您的关注与理解! 25、刘董事长你好,公司这些年主业一直受农产品周期业绩影响严重,投资水电,罗钾却非常受宜,建议公司收缩稳定性竞争力较差的主业,改公司名称为冠农投资,主业向新能源,新材料发展和提资,前景更好,我持有贵公司股票多年,真心能与公司共成长。 26、刘董事长你好,在资本市场上公司股票近期持续下跌,但公司一季报业绩却是大增的,虽公司主营业务周期性偏弱,但公司投资的罗钾和水电项目却十分优秀,并带动公司业绩稳步上行