- 锂电:VC价格高位上涨,锂盐价格持续回落。VC价格上涨与需求、库存和交付节奏变化有关,储能及磷酸铁锂电池放量是重要支撑;锂盐价格受供需结构缩紧影响持续下跌。
- 电力设备:“十五五”规划推动新型电网建设,电网投资有望加速,电力设备产业链提速;AIDC需求提升,HVDC、SST样机推出,产业步入送样调试阶段。
- 燃机:国内燃机企业在全球供应链中重要性提升,海外科技企业加紧锁定电力供给,支撑数据中心布局;国产燃机自主可控能力加强,产业链扩产、订单上行,自主燃机出海加速。
- 风电:风电出海进入规模化交付兑现周期,头部企业打造全球化路径,抢占新兴市场;非公共电网项目可获绿证,政策补齐绿证发放缺口。
- 商业航天:长征十号乙运载火箭预备发射,核心验证海上网系回收路线;商业航天卫星/火箭相关产业链及零部件供应商受关注。
- 液冷:英伟达Rubin平台实现100%液冷技术,系统完全依靠液冷散热;持续看好液冷产业链,一次侧和二次侧相关标的受关注。
- 光储:“十五五”规划拉开储能建设新周期,2030年新型储能装机达到3亿千瓦;看好行业景气度,推荐关注头部企业。
- 风险提示:政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动风险。