政策半月观：7月很关键

政策半月观—7月很关键 我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（6.15-6.28）综述。 作者 分析师熊园执业证书编号：S0680518050004邮箱：xiongyuan@gszq.com 核心结论：总体看，近半月政策多聚焦扩内需、强产业、稳股市，具体有6大焦点：一是6.24总理出席夏季达沃斯开幕式并致辞，肯定了今年在国际形势愈发动荡不安背景下，我国经济“稳、新、活、融”，延续强调创新驱动、全球创新合作；二是6.17央行、证监会、金监总局、外管局等部门出席陆家嘴论坛，重点关注央行将适时增加隔夜逆回购操作（6.29“首秀”），证监会围绕“主动拥抱新一轮科技革命和产业变革”部署了后续多项政策支持工具，继续夯实当前资本市场科技主线；三是近期中央密集调研，过半聚焦科技创新、做强重点产业，包括浙江（“人工智能+”、算力算法）、江苏（生物医药、脑机接口）、大连（高端装备制造业）、福建（新型显示、新材料、电子元器件、医疗装备）；四是国务院、发改委等陆续发布新型能源体系建设、实施就业优先战略“十五五”规划；五是6.18商务部发文加快“AI+消费”，加快扩大AI+居家、养老、文旅、住宿餐饮、教学、批发零售、电商、物流等场景应用，也涉及智能穿戴、智能网联汽车、AI机器人等品类；六是近期地方继续发力服务业、AI，如广东出台服务业扩能提质50条、北京首提支持企业采购Token开展AI应用。其他可关注：2026年新能源汽车下乡活动、发改委已下达今年2000亿元设备更新项目清单和第三批625亿元消费品以旧换新资金等。往后看：1）对经济，4-5月大部分指标延续放缓、且出现加速下滑迹象，尤其是消费、投资大降，近期油价虽受美伊签署协议带动显著回落，不过考虑到高油价已持续三个多月，对经济、流动性的滞后冲击尚未全面显现；2）对政策，短期国内政策重心仍是“用好用足”既定政策，后续增量政策可期、但节奏将“边走边看”，紧盯7月底政治局会议定调；3）对市场，短期看，全球流动性将面临实质性加息的“强约束”（欧日央行已重启加息、美联储加息预期继续升温），预示科技股等偏成长风格的资产很可能面临“真调整”，中期看，鉴于本轮AI驱动的科技行情具备较强的产业趋势和业绩支撑，叠加美联储加息事实上阻碍不少、美伊协议已电子签署，科技股调整过后、应是再次布局的机会。继续提示：7月很关键、有4大关注：美伊局势进展和油价走势、6.12-7.20世界杯可能的“日历效应”、7月国常会及各部门会议部署、国内经济基本面走势等。 分析师朱慧执业证书编号：S0680523090002邮箱：zhuhui3@gszq.com 相关研究 1、《政策半月观—紧盯4大关键事件》2026-06-142、《高增与分化—5月企业利润的5大信号》2026-06-273、《财政支出连续两月负增的背后—兼评5月财政》2026-06-224、《高频半月观—油价大跌，冲击不再？》2026-06-215、《“指引”少了，“模糊”多了—沃什首秀4大不一样》2026-06-18 一、重要会议与政策：近期仍聚焦稳经济、扩内需、强产业、稳股市。 1、重要会议：关注陆家嘴论坛“剧透”多项政策、中央密集调研信号。 >6.24总理出席夏季达沃斯开幕式并致辞，肯定了在国际形势愈发动荡不安背景下，““十五五”开局年年我国经济“稳、新、活、融”，强调“创新驱动是中国经济长期向好、行稳致远的关键密码”““创新合作是破解全球增长 困境的必然选择”，呼吁深化联通协作、坚持科技向善。 >6.17陆家嘴论坛开幕，央行、证监会、金监总局、外管局等部门出席并宣布后续多项政策支持工具，重点关注： 1）央行表示将““适时增加隔夜逆回购操作”，是我国利率市场化改革进程中的重要一步，但实际推进预计仍是一个渐进的过程，短期内7天逆回购利率的核心政策利率地位不会发生变化。此外，本次还提及收窄利率走廊宽度，旨在强化央行对流动性的掌控力、也是隔夜逆回购推进的重要前置条件；并表示将研究设立特定情形非银流动性宏观审慎工具，补齐了央行“最后贷款人”职能在非银领域的覆盖短板。 2）证监会围绕““主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性”部署了后续多项政策支持工具，包括持续深化“两创板”改革、大力支持上市公司并购及再融资、加快培育壮大耐心资本、进一步丰富投资产品和工具以及持续提升监管效能和适应性，夯实资本市场科技主线，并公布多项支持工具，包括扩大科创板第五套标准适用范围到人工智能大模型领域，支持上海浦东、北京海淀、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州打造首批资本市场科技金融实践样本。 >6.16发改委召开民企座谈会，主题仍围绕“六张网”建设、扩内需，后续将加强“六张网”规划建设，强化多网协同推进，统筹用好各类政府资金和新型政策性金融工具，加强土地、环评等要素保障，坚持质效并重，加快转化实施，推动形成更多实物工作量。 >近期中央密集调研过半仍聚焦科技创新、做强重点产业，分别调研吉林、浙江、江苏、大连、福建5地，多次强调各地做强优势产业，包括吉林（汽车、石化和新能源、新材料、新医药等）、浙江（“人工智能+”、算力算法）、江苏（生物医药、脑机接口）、大连（高端装备制造业）、福建（新型显示、新材料、电子元器件、医疗装备等）。此外，各地调研还涉及农业农村现代化、落实就业优先战略、推动经济高质量发展等。 >其他可关注：6.15国务院以“强化主体功能区战略实施，促进区域协调发展”为主题进行第二十次专题学习。 2、部委政策：新型能源+就业“十五五”、稳外资、扩内需、稳股市。 >国务院、发改委等陆续发布新型能源体系建设、实施就业优先战略“十五五”规划，其中：1）新型能源体系建设方面，目标2030年非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%，6.26国新办发布会围绕规划落地，重点围绕拓宽民企能源投资渠道、推进算力电力双向协同、扩大非化石能源供给三大核心方向做了详解；2）实施就业优先战略方面，基本此前国常会等均有讨论，即“十五五”除了一直以来的稳岗扩容提质外，重点关注围绕适应AI发展促进就业创业、产业和就业协同，以及做好高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业支持，推动灵活就 业、新就业形态健康发展等。 >6.22商务部等发布《利用外资固稳促优行动方案》，从扩大市场准入、提升投资便利度、优化外资管理等方面提出15条新举措，其中，聚焦服务业、金融业、医药产业等扩大市场准入，针对外资并购、数据跨境流动、外资境内再投资等热点关切，加力提升外商投资便利度，还就推动“投资中国”品牌行动、统筹做好外资项目规范招引、全面落实外资企业国民待遇、支持外资企业参与提振消费行动、强化重大和重点外资项目服务保障等提出一系列具体措施。 >6.18发改委表示6月底前将下达今年全部2000亿元设备更新项目清单和第三批625亿元消费品以旧换新资金，后续除了有序安全资金下达外，也要加强项目和资金监管，持续完善全链条监管机制，严厉打击“先涨后补”、骗补套补等违法违规行为；做好跟踪问效，组织开展“两新”政策实施效果评估，做好政策接续预研储备。 >其他可关注：6.23央行等印发《关于进一步加强金融支持妇女就业发展的实施意见》；6.18上交所发布两项科创板改革措施；6.18工信部等组织开展2026年新能源汽车下乡活动。 二、地方政策：广东服务业扩能提质50条、北京支持企业采购Token。 近期地方继续聚焦服务业、AI，如广东出台服务业扩能提质50条、北京首提支持企业采购Token开展AI应用。广东继6.4全省服务业大会后，出台省级服务业扩能提质50条，此前广东2026年“新春第一会”也聚焦“制造业与服务业协同发展”，目标提升服务业数智化、标准化、融合化、国际化水平；北京支持工业企业提质增效，首提支持企业采购并消费Token开展AI应用，并对符合条件企业给予资金支持。 三、行业政策：加快AI+消费，涵盖商品消费、服务消费、商业创新。 6.18商务部等印发《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，围绕提升AI+商品消费、服务消费、商业创新等提出17项举措，培育消费新增长点、形成消费新动能，包括加快培育和普及AI新产品、智能穿戴、智能网联汽车、AI机器人等具体品类，以及加快扩大AI+居家、养老、文旅、住宿餐饮、教学、批发零售、电商、物流等场景应用。 风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。 内容目录 重要会议与政策：近期仍聚焦稳经济、扩内需、强产业、稳股市.......................................................................5重要会议：关注陆家嘴论坛“剧透”多项政策、中央密集调研信号.............................................................52026年夏季达沃斯论坛.......................................................................................................................52026年陆家嘴论坛..............................................................................................................................5发改委：民营企业座谈会.....................................................................................................................6国务院：强化主体功能区战略实施.......................................................................................................6中央密集调研......................................................................................................................................7部委政策：新型能源+就业“十五五”、稳外资、扩内需、稳股市................................................................8发改委等：新型能源体系建设“十五五”规划.....................................................................................8央行等：加强金融支持妇女就业发展...................................................................................................8商务部等：利用外资固稳促优行动15条..............................................................................................8发改委：加快推动“两新”政策落地见效............................................................................................8工信部等：2026年新能源汽车下乡活动................................................