铁矿周报：基本面弱势与宏观利空双重压制，矿价偏弱震荡

行情回顾：上周铁矿2609合约上涨0.27%。 基本面：据Mysteel，上周，247家钢厂高炉开工率84.41%，环比增加0.16%；钢厂盈利率51.08%，环比减少4.76%；日均铁水产量242.95万吨，环比增加0.71万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为8965.45万吨，环比增41.15万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.62万吨，环比增0.84万吨；库存消费比30.02天，环比增0.05天。 后市展望：基本面弱势与宏观利空形成双重压制，黑色板块共振下行，铁矿跌至2月以来低位。国际油价走低，成本端拖累海运及矿石成本。矿价预计偏弱震荡。 单边：观望套利：观望期权：观望 【投资评级：★】 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、盘面分析 （二）现货价格 （三）持仓分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、重要市场信息 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变，为连续13个月保持不变。 国家统计局数据显示，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。其中，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额181.7亿元，同比下降37.4%。 6月25日，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标是到2030年，能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%，新能源发电量占比达到30%。 五部门组织开展2026年新能源汽车下乡活动，深入推进汽车以旧换新进乡村。对换购新能源汽车的乡村地区消费者，均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴，不受补贴资格数量限制。 三、供应端情况 截止至2026年05月，铁矿砂及精矿进口数量为9,771.12万吨，较上一个月减少613.88万吨；铁矿砂及精矿进口均价为103.01美元/吨，较上一个月增加2.91美元/吨。 截止至2026年05月，澳大利亚铁矿石发运量为6,624.6万吨，较上月增加442.3万吨；巴西铁矿石发运量为2,254.2万吨，较上半月减少165.6万吨。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 四、需求端情况 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 五、基本面分析 据Mysteel，上周，247家钢厂高炉开工率84.41%，环比增加0.16%；钢厂盈利率51.08%，环比减少4.76%；日均铁水产量242.95万吨，环比增加0.71万吨。 全国钢厂进口铁矿石库存总量为8965.45万吨，环比增41.15万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.62万吨，环比增0.84万吨；库存消费比30.02天，环比增0.05天。 全国47个港口进口铁矿库存总量17544.22万吨，环比增加232.96万吨；45个港口进口铁矿库存总量16793.94万吨，环比增加236.57万吨。 六、后市展望 基本面弱势与宏观利空形成双重压制，黑色板块共振下行，铁矿跌至2月以来低位。国际油价走低，成本端拖累海运及矿石成本。矿价预计偏弱震荡。 七、操作策略 单边：观望 套利：观望 期权：观望 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。