军工行业周报：长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破

长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破 军工行业周报 军工《我国上周实现四次密集火箭发射，美日将在西太举行多场联演》2026.06.21军工《军工行业研究框架》2026.06.18军工《SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，垣信首颗手机直连试验星成功发射》2026.06.14军工《“长征十二号乙遥一”成功发射，SpaceX推进全球最大IPO》2026.06.11军工《垣信一周三次发射，千帆组网显著提速》2026.06.07 本报告导读： 长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望取得突破。十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注商业航天产业链相关标的。 投资要点： 十五五期间，我国商业航天产业化有望加速。十五五规划明确指出加快航空航天等战略性新兴产业发展，1）商业航天领域，推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发应用，提高太空安全态势感知和风险防范能力。2）卫星互联网领域，统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障和安全防护能力，加快卫星互联网和北斗在重点行业、大众消费等领域规模化应用和国际化推广。强化多用户需求统筹协调，推进遥感卫星共建和数据共享共用，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系。 我们认为十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注商业航天产业链相关标的。投资推荐：1）总装：中航沈飞中航西飞、洪都航空；2）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工、航天南湖、高德红外；3）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳、长盈通、锐科激光；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：西部超导。风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关 公司民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破.................................32.行情回顾：军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好...................52.1.行业表现：下跌3.44%，跑输大盘1.9个百分点..................................52.2.指数表现：军工龙头指数表现最好........................................................52.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好........................................53.军工行业重大新闻..........................................................................................73.1.国际新闻....................................................................................................73.2.国内新闻....................................................................................................74.上市公司重要公告..........................................................................................95.风险提示..........................................................................................................9 1.长十乙瞄准7月10日发射，回收技术有望迎来突破 长征十号乙火箭瞄准7月10日至7月13日窗口发射，回收技术有望迎来突破。据（FAA）官网NOTAM（航行通告）平台最新航警信息显示，北京时间7月10日13:00至7月13日17:00期间，北纬15°15′至16°07′、东经114°00′至114°43′之间的海域上空将有中国执行的未燃烧火箭残骸坠落。经综合分析，本次航警涉及的发射任务应为长征十号乙运载火箭发射任务。长征十号乙火箭由中国航天科技集团一院抓总研制，为两级5米直径无助推火箭，一子级使用液氧煤油发动机，二子级使用液氧甲烷发动机，200公里LEO轨道回收状态运力不小于16吨，旨在打造低成本、可复用的大型商业运载火箭，服务空间站低成本货运、卫星互联网组网等任务。相比长十甲，长十乙主要改进是降低成本，提高商业竞争力，而长十甲需要载人，各种冗余保障功能会多一些。 十五五期间我国商业航天产业化有望加速。十五五规划明确指出加快航空航天等战略性新兴产业发展，1）商业航天领域，推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发应用，提高太空安全态势感知和风险防范能力。2）卫星互联网领域，统筹推进卫星互联网星座建设，提升发射测控保障和安全防护能力，加快卫星互联网和北斗在重点行业、大众消费等领域规模化应用和国际化推广。强化多用户需求统筹协调，推进遥感卫星共建和数据共享共用，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系。 军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好。1）上周（6.22-6.26）上证综指下跌1.55%，创业板指数下跌1.37%，国防军工指数下跌3.44%，跑输大盘1.9个百分点，排名第13/29。2）上周（6.22-6.26）军工龙头指数表现最好，下跌3.16%，排名1/10。3）上周（6.22-6.26），国防信息化与航空板块表现较好。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、洪都航空；2）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工、航天南湖、高德红外；3）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、智明达、国博电子、睿创微纳、长盈通、锐科激光；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技。 相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞；2）元器件：鸿远电子、火炬电子；3）材料与加工：西部超导。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好 2.1.行业表现：下跌3.44%，跑输大盘1.9个百分点 上周（6.22-6.26）上证综指下跌1.55%，创业板指数下跌1.37%，国防军工指数下跌3.44%，跑输大盘1.9个百分点，排名第13/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：军工龙头指数表现最好 上周（6.22-6.26）军工龙头指数表现最好，下跌3.16%，排名1/10。 2.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好 上周（6.22-6.26），国防信息化与材料加工板块表现较好： 上涨：立航科技（27.76%）、云南锗业（19.95%）、迈信林（17.48%）等股票涨幅居前； 下跌：天秦装备（-22.44%）、*ST航图（-20.52%）、新雷能（-18.87%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国际新闻 【美日将在西太举行多场联演】 近期，日本防卫省宣布，将于6月下旬在西太平洋地区与美国举行“坚毅之龙2026”和“英勇盾牌2026”两场大规模联合演习。 “坚毅之龙2026”于6月20日至30日举行，重点检验日本自卫队和美军实施联合行动时的协调程序和互操作能力。日方参演力量以西部方面队为主，美方由驻冲绳的第3海军陆战远征军牵头。演习课目包括指挥所开设、情报侦察、反舰作战、反登陆、联合实弹射击、补给运输等。其中，陆上自卫队“鱼鹰”运输机将首次部署至宫古岛。 “英勇盾牌2026”于6月22日至7月1日举行，重点在西太平洋地区演练远洋反潜、海上封锁与联合制海等课目。日方由统合幕僚监部与统合作战司令部指挥，参演单位涵盖陆上总队及各方面队、海上自卫队自卫舰队、航空总队、航空支援集团和宇宙作战群等。备受外界关注的是，美陆军第3多域特遣队所属“堤丰”中程导弹系统与“海马斯”多管火箭炮系统，将借6月至9月日美联演之机，临时部署至海上自卫队鹿屋航空基地。尽管日方称部署期间不实施实弹射击，但有消息披露，“堤丰”系统演习结束后将被转移至驻日美军基地存放。“堤丰”搭载的“标准-6”防空导弹和“战斧”巡航导弹，射程分别可达460千米和1800千米，若借此实现常态化驻留，将成为美国印太“分布式精确打击火力”部署的关键一步。 新闻来源：https://mil.gmw.cn/2026-06/15/content_38827952.htm 【“奥库斯”核潜艇计划生变】 近日，美国、英国和澳大利亚在“奥库斯”框架下的核潜艇项目出现新动向。5月底，3国防长发表联合声明称，美国海军人员将于今年内开始轮换进驻澳大利亚西部；自明年起，最多4艘美国核潜艇和1艘英国核潜艇将部署至澳大利亚斯特林海军基地；澳大利亚将放弃采购全新核潜艇，改为采购3艘二手核潜艇。项目总投入将高达3700亿澳元（约合2608亿美元），是澳历史上最昂贵、技术最复杂的国防项目之一。受产能制约（美弗吉尼亚级年产能仅1.1艘），澳大利亚只能斥资对原计划2025年陆续退役的现役柯林斯级常规潜艇进行“延寿”改造，使之延期服役。作为对核潜艇计划调整的补偿，3国宣布将共同研发先进无人潜航器，预计明年投入使用。 新闻来源：https://finance.sina.com.cn/wm/2026-06-15/doc-inicniss9976855.shtml 3.2.国内新闻 【我国上周实现四次密集火箭发射】 6月15日11时44分，我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十四运载火箭，成功将吉星高分07C04等8颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月16日17时45分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将实践三十一号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月17日10时44分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，成功将卫星互联网低轨22组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。6月17日11时58分，快舟十一号遥十三运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空，将微厘空间05组卫星送入预定轨道，飞行试验任务取得成功。 新闻来源： 力箭一号一箭8星：https://military.cnr.cn/htkj/20260615/t20260615_527661770.shtml长三乙实践三十一号： https://military.cnr.cn/htkj/20260617/t20260617_527664679.shtml长十二卫星互联网低轨22组：https://news.qq.com/rain/a/20260617A05E7P00快舟十一号微厘空间05组：https://news.cctv.com/2026/06/18/ARTIeD8zqB9c7o08WsmJL8DY260618.shtml 【国防部新任发言人陈曦就近期涉军问题发布