商业航天配套完善，国产公务机投运

国防军工 行业投资策略周报/2026.06.27 证券研究报告 核心观点 投资评级:看好（维持） ❖国防军工行业行情回顾：近一周(2026/06/22-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(-3.86%)在申万一级行业中排名第19/31；近一月(2026/05/26-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(-10.58%)在申万一级行业中排名第20/31；近一年(2025/06/26-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(13.66%)在申万一级行业中排名第9/31。 ❖国 防 军 工 行 业 估 值 水 平 ：当 前(2026/06/26)国 防 军 工 行 业 的PE-TTM(86.17)在过去十年中的PE-TTM分位数为46.18%；航空装备-申万II行业的PE-TTM(73.90)在过去十年中的PE-TTM分位数为53.36%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(487.59)在过去十年中的PE-TTM分位数为80.11%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(29.01)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.82%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(205.98)在过去十年中的PE-TTM分位数为92.80%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(157.48)在过去十年中的PE-TTM分位数为87.47%。 分析师杨博星SAC证书编号：S0160525060005yangbx@ctsec.com 分析师任旭欢SAC证书编号：S0160526040002renxh01@ctsec.com ❖国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:*ST立航(27.76%)、迈信林(17.48%)、火炬电子(17.33%)、六九一二(15.45%)、海兰信(14.26%)、航天电器(14.06%)、上海瀚讯(10.64%)、博云新材(8.92%)、富吉瑞(7.28%)、光电股份(7.05%)；近一周表现位居后十位的个股为:中简科技(-12.24%)、航新科技(-12.38%)、航亚科技(-12.67%)、ST亚光(-13.05%)、盛路通信(-13.57%)、华如科技(-13.58%)、*ST天 箭(-14.24%)、兴图新科(-14.68%)、泰豪科技(-15.00%)、天秦装备(-22.44%)。 相关报告 1.《燃机供应链加速出海，商业航天稳步推进》2026-06-212.《SpaceX华丽上市，商业航天发展提速》2026-06-143.《SpaceX启动IPO路演，看好商业航天与燃机》2026-06-06 ❖资金数据跟踪：申万国防军工行业本周(2026/06/22-2026/06/26）成交额为4420亿元，相较上年同期同比+18.22%，相较上周环比+25.21%。本周军工ETF基金份额较上周同期-1.37%，较上月同期-5.52%，较上年同期-38.21%；基金规模较上周同期-5.21%，较上月同期-14.07%，较上年同期-33.17%。 ❖行业要闻：首架国产C909公务机投入运营；通信技术试验卫星二十六号A星发射成功；国内首个商业太空态势感知望远镜观测阵列正式投运。 ❖投资建议：建议关注商业航天、燃气轮机、低空经济、军贸、军工AI、地面兵装等投资主线和核心标的。 ❖风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险 内容目录 1本周行业观点...............................................................................................................................................42行业及个股行情回顾....................................................................................................................................62.1行业行情回顾.............................................................................................................................................62.2个股行情回顾.............................................................................................................................................82.3资金情况...................................................................................................................................................113国防军工行业重要公司公告......................................................................................................................134国防军工要闻..............................................................................................................................................145风险提示......................................................................................................................................................14 图表目录 图1:通信技术试验卫星二十六号A星发射现场.......................................................................................4图2:国内首个商业太空态势感知观测阵列建成投运................................................................................5图3: C909公务机...........................................................................................................................................5图4:近一周(2026/06/22-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(-3.86%)在申万一级行业中排名第19/31..........................................................................................................................................................6图5:近一月(2026/05/26-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(-10.58%)在申万一级行业中排名第20/31..........................................................................................................................................................7图6:近一年(2025/06/26-2026/06/26)国防军工行业指数涨跌幅(13.66%)在申万一级行业中排名第9/31...........................................................................................................................................................7图7:当前国防军工行业的PE-TTM(86.17)在过去十年中的PE-TTM分位数为46.18%.....................8图8:近一周国防军工行业个股表现前/后十名...........................................................................................8图9:近一月国防军工行业个股表现前/后十名...........................................................................................9图10:近一年国防军工行业个股表现前/后十名.........................................................................................9图11:近一周航空装备行业涨跌幅前/后五名...........................................................................................10图12:近一周航天装备行业涨跌幅前/后三名...........................................................................................10图13:近一周航海装备行业涨跌幅前/后五名...........................................................................................10图14:近一周军工电子行业涨跌幅前/后五名...........................................................................................10图15:近一周地面兵装行业涨跌幅前/后五名...........................................................................................11图16:近两年申万国防军工行业周成交额情况........................................................................................11表1：军工类ETF基金份额及规模情况....................................................................................................12 表2：军工类ETF基金份额及规模变化情况............................................................................................12 表3：本周重