宏观方面，美元指数走强，市场警惕美元流动性冲击。夏季达沃斯论坛强调科技创新和产业融合是政策重心。央行通过MLF操作稳定流动性，但美联储加息预期升温压制全球风险资产。人民币汇率在强势美元下被动走弱，建议出口企业逢高分批结汇。
股指方面，市场情绪回暖后迎来反弹，但内需疲软和企业盈利修复受阻限制上行空间，预计短期震荡偏强。国债期货期限分化，短端和中端小幅收涨，超长端受供给压力影响逆势下跌，建议短期回避超长端。
大宗商品方面：
- 碳酸锂：市场回归基本面主导，预计进入宽幅震荡区间，建议下游企业开展套期保值。
- 工业硅&多晶硅：产业链基本面偏弱，价格维持窄幅震荡。
- 铝：宏观鹰派定价与产业高景气角力，短期承压震荡偏弱。
- 铜：美光财报超预期，但市场仍对关税政策敏感，预计在101000-102600区间波动。
- 锌：基本面支撑有限，短期偏弱运行。
- 镍-不锈钢：印尼配额可能修订至3.6亿吨，短期震荡偏弱。
- 锡：跟随板块持续偏弱，宏观压制下弹性受限。
- 铅：强美元压制下震荡为主，建议区间操作。
- 油料：冲高回落，国内豆粕库存高位，菜粕上方空间受限。
- 油脂：利好有限维持偏弱震荡，厄尔尼诺预期下三季度价格或有向上机会。
- 豆一：盘面小幅反弹，但价格上行压力犹存，关注消费恢复情况。
- 玉米&淀粉：价格保持震荡，现货以稳为主，全球玉米预期丰产压制价格。
- 原油：海峡持续恢复，油价承压下行，关注需求端恢复情况。
- 贵金属：美联储加息预期升温，铂钯大幅跳水，预计短期宽幅震荡整理。
- 黄金&白银：美指强势上行，金银延续弱势，关注经济放缓信号和地缘局势。
- 化工：纸浆跌破4700，胶版纸期货震荡下行；纯苯、苯乙烯跟随成本端下跌；LPG成本下移叠加到港高位，PG承压回落；乙二醇市场情绪低迷，价格延续下行；PP关注基差变化，塑料下跌趋势延续，PVC低位震荡。
- 黑色：螺纹&热卷受淡季需求压力，铁矿石供应宽松，焦煤基差走强，硅铁&硅锰承压寻底。
- 农副软商品：生猪肥标价差走强，棉花震荡调整，白糖延续弱势，鸡蛋期现分化，橡胶近端矛盾难抵宏观逆势，大幅下挫，红枣偏弱运行，原木长三角部分规格现价跟进上涨。
风险提示：警惕中东局势反复、美联储加息预期升温以及流动性风险。
