金融期货早评与大宗商品早评

宏观方面，中国央行Q3货政报告显示未来金融总量增速将有所下降，并强调保持合理的利率比价关系。同时，报告提出大力发展债券市场“科技板”，用好科技创新债券风险分担工具，并研究制定“十五五”时期金融科技发展规划，稳妥有序推进金融领域人工智能大模型应用。美国方面，“小非农”ADP私营部门就业人数减少，创两年半来最大降幅，暗示美国劳动力市场正在降温，就业风险仍存。

汇率方面，人民币汇率双向波动政策托底，市场关注美国经济数据及政策动向。预计本周人民币兑美元即期汇率在7.09-7.14区间内波动，呈现“震荡底部下移”的特征，但大幅单边贬值的可能性较低。

债券方面，国债市场短期震荡，资金面持续偏紧。中长期多单继续持有。

大宗商品方面，贵金属短线走强，因美国政府停摆有望结束，缓和了市场流动性紧缺问题，并有利于政府停摆下加剧经济下行压力在数据上的验证对美联储12月降息预期的支持。铜价受美国政府停摆有望结束及降息预期升温提振，波动重心上移。铝价受资金及产业逻辑影响较大，高位震荡需谨慎。氧化铝基本面未改，维持空头思路为主。锌高位震荡。锡价夜盘多头进场，沪锡向上突破。碳酸锂涨幅过快，警惕回调风险。工业硅和多晶硅下游需求较弱，预计震荡。铅高位窄震。黑色系方面，成材震荡，卷板材去库压力较大。焦煤焦炭关注四轮提涨落地情况。硅铁和硅锰高库存与成本支撑，区间震荡。橡胶和20号胶承压震荡上移。尿素出口配额增加，短期现货价格受到明显支撑。玻璃纯碱烧碱低位博弈。纸浆和胶版纸期价高位震荡。丙烯反弹延续。油料关注本周USDA报告发布。油脂价格有望逐渐修复。豆一高位盘整。玉米和淀粉期现共振走强。棉花关注USDA报告。白糖关注巴西产量数据。鸡蛋预期难证伪。苹果偏强运行。红枣关注新枣收购。