硅铁
- 市场动态：国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，中钢协数据显示重点钢企粗钢日产及钢材库存量环比增加。硅铁2609合约收于5604，资金净流入1782万元，增仓5323手。硅铁现货价格弱稳，72硅铁自然块报5400-5500元/吨，75硅铁报5900-6000元/吨。成本端，青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-830元/吨，河北70#氧化铁皮710-730元/吨暂稳。
- 基本面分析：硅铁周度供需错配小幅收窄，月度供应略宽松。136家独立硅铁企业样本开工率30.06%，日均产量15860吨环比减2.10%。五大钢种70%硅铁周需求20148吨环比减1.39%，全国硅铁周供应11.10万吨环比减2.12%。钢厂库存回升，硅铁厂库存下降，仓单库存低位。
- 总结：短期日线跌势放缓，中期低位宽幅震荡且底部抬升。核心逻辑：主产区电价价差明显，成本差较大，亏损企业增多；周度供需错配收窄，钢厂库存回升，硅铁厂累库，仓单库存低位；长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注成本支撑和文华商品资金情绪。
锰硅
- 市场动态：247家钢厂高炉开工率84.41%，产能利用率91.08%，钢厂盈利率51.08%，日均铁水产量242.95万吨。锰硅2609合约收于5750，资金净流入2305万元，增仓6474手。锰硅现货价格偏弱，6517北方市场价格5500-5700元/吨，南方市场价格5680-5730元/吨。钢招方面，中天南通采购7000吨锰硅定价5850元/吨，环比跌50元/吨。成本端，锰系产业链处在亏损状态，主流矿种弱稳运行。
- 基本面分析：锰硅周度供需错配走扩，月度供应宽松。187家独立锰硅企业样本开工率31.95%，日均产量26652吨。五大钢种70%锰硅周需求123036吨环比减1.37%，全国锰硅周供应186564吨环比增0.76%。钢厂库存回升，锰硅厂库存回升，仓单降库预期。
- 总结：短期日线跌势放缓，中期低位宽幅震荡且底部抬升。核心逻辑：产业普遍亏损400元/吨上，关注南非锰矿发运情况、人民币汇率变化以及8月期矿报价；周度供需错配收窄，钢厂库存回升，锰硅厂累库，仓单和预报降库预期；长期反内卷和节能降碳政策底支撑，短期关注亏损走扩下产业减产驱动。
