新能源及有色金属日报：价格回调采购情绪上涨

2026-06-26 封帆,师橙,陈思捷,蔺一杭华泰期货叶剑锋

现货方面：LME锌现货升水6.45美元/吨；SMM上海锌现货价23840元/吨，较前一交易日下跌415元/吨，升贴水-30元/吨；SMM广东锌现货价23825元/吨，下跌430元/吨，升贴水-75元/吨；天津锌现货价23800元/吨，下跌420元/吨，升贴水-70元/吨。
期货方面：沪锌主力合约开于24025元/吨，收于23945元/吨，下跌425元/吨，成交158824手，持仓107511手，日内最高24195元/吨，最低23875元/吨。
库存方面：SMM七地锌锭库存27.59万吨，变动0.07万吨；LME锌库存122400吨，减少425吨。

宏观与市场情绪：美元指数走强推动商品价格回落，刺激下游采买情绪，现货贴水持续修复。
下游消费：传统消费淡季，下游开工率环比回落，社会库存缓慢增长。
矿端支撑：海内外矿端TC下滑，秘鲁、玻利维亚局势动荡导致锌精矿运输受阻，青海地震暂无影响，但矿端扰动持续存在。
冶炼端：国内冶炼厂原料库存低，采购积极性高；中东情绪好转带动原油回落，硫磺价格高位回落，硫酸价格对TC下滑的对冲效果减弱，综合冶炼亏损扩大，检修范围可能扩大，矿端对锌价支撑力度显现。
市场观点：淡季缺乏上涨驱动力，回调具备买入保值性价比。