投资早报20260623

一、盤勢分析與操作策略………………………………p.2 台灣股市：AI需求強，科技零組件輪漲價，台股創史高，聚焦AI及漲價概念 美國股市：SpaceX大跌16%，那斯達克下跌1.3%、費半則續創史高 大陸股市：陳立武喊多，上證指數大漲72點、深成指創11年新高、創業板續刷史高 二、產經訊息重點評析………………………………p.5 臻鼎5月EPS 0.75元兩業務發威（工商時報） 中鋼5月稅前盈餘13.54億元創46個月高前5月擺脫虧損轉盈 群創4月自結純益21.59億元年增26倍EPS 0.27元賺贏首季 扛不住通膨與成本壓力，聯發科通知客戶調漲晶片價格 華新科衝新高價5月自結純益年增近2倍EPS 0.88元 麗清機器人關節控制模組產品Q3小量生產汽車本業訂單能見度達2029年 中國又對美國稀土出手！「這兩家」稀土生產商遭列入出口管制名單 三、個股訪談報告及產業追蹤…………………………p.9 倉和(6538.TT)美國製造在地化使得營收獲利結構大幅昇華 鼎基(6585.TT)電子與Physical AI助攻，TPU王者重返榮耀 Block(XYZ.US)組織精簡後效率改善，全年財測上修五、外資暨投信買賣超/上市櫃資券增減前十名…p.16六、近期重要事件與拜訪行程………………………p.18七、本月投資組合及推薦個股及法說會……………p.19八、市場行情摘要表…………………………………p.20九、出刊資訊…………………………………………p.21 盤勢分析與操作策略 台灣股市：AI需求強，科技零組件輪漲價，台股創史高，聚焦AI及漲價概念 【昨日盤勢】：上週末美伊談判反覆，所幸週一早晨伊朗聲稱以、黎調解有重大進展，帶動市場樂觀情緒，加上上週四美四大指數齊揚，在台積電、日月光及聯電帶領下，週一台股再創新高，站上4萬7大關、台積電衝破$2500，受資金排擠，眾多中小型股盤中漲幅收斂。盤面記憶體、功率半導體、IC設計續強；封測股因台積電擴大美國封測結盟，同時，Intel加速封測供應鏈升級的決心，再度成為盤面主角。市場傳出台積電將縮減28奈米製程產能，淡出低毛利訂單，以衝刺先進製程，成熟製程廠喜迎轉單潮。另外，時序進入集團作帳(如國巨、聯電、神盾集團等)，相關個股搭配熱門題材亦將表現亮眼。反觀營建股，因重貼現率連續九季凍結，同時選擇性信用管制也未見鬆綁訊號，湧現失望性拋售。權值股方面，台積電上漲4.15%，鴻海收平盤，聯發科上漲1.71%，廣達上漲1.06%，台達電收平盤。盤面強勢股，日月光投控、聯電、南亞科、華新科、強茂、光寶科、川湖、精材、瑞昱、嘉基等共計122檔個股漲停；穩得、定穎投控、富喬、富采、中華化等漲幅8%以上；盤面弱勢股，東陽等4檔跌停；達麗、永信建、晶技、聯上發等跌幅7%以上。終場台灣加權指數上漲1276.31點，以47741.51點作收，成交量為1.44兆元。觀察盤面變化，三大類股同步上漲，電子上漲3.28%、傳產上漲1.19%、金融下跌0.81%。在次族群部份以玻璃、塑膠、綠環等表現較佳，分別上漲7.32%、6.64%、3.05%。 【資金動向】：三大法人合計買超700.43億元。其中外資買超684.58億元，投信賣超105.18億元，自營商買超121.04億元。外資買超前五大為台玻、中鋼、華新、力積電、京元電子；賣超前五大為群創、華邦電、兆豐金、遠傳、仁寶。投信買超前五大為華邦電、兆豐金、遠傳、永豐金、第一金；賣超前五大為元大金、日月光投控、亞泥、東和鋼鐵、台新新光金。資券變化方面，融資增119.95億元，融資餘額為6050.42億元，融券減0.21萬張，融券餘額為20.23萬張。外資台指期部位，空單增加1953口，淨空單部位70290口，借券賣出金額327.18億元。類股成交比重：電子88.89%、傳產8.31%、金融2.80%。 【今日盤勢分析】：調停國巴基斯坦與卡達發表聯合聲明，指出美伊會談「氣氛正面且具建設性」。此外，美國財政部解除伊朗制裁，批准未來60天恢復伊朗石油銷售，也進一步壓低油價。另一方面，市場焦點將轉向美國5月個人消費支出物價指數(PCE)，以評估聯準會未來利率政策走向。週一美股四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲1.20%。台股後市分析如下：第一、郭明錤表示，谷歌將在代號「Humufish」的TPU v9自研AI晶片基礎上，推出一款主打AI推理能力升級的改版晶片，代號疑似為「Triggerfish」，並由聯發科獨家取得新增訂單。供應鏈方面，Triggerfish預計2027年底投產、2028年底開始放量，生命週期出貨規模約100萬至200萬顆，單顆單價較Humufish高出約三成，有望成為聯發科2028年業績新動力。第二、業界傳出，歐洲半導體大廠意法半導體已通知客戶，旗下微控制器（MCU）產品將自6月28日起啟動新一輪調漲。市調機構Omdia資料顯示，在邊緣AI趨勢帶動下，ST此次調漲價格，反映的不僅是成本壓力，更凸顯整體MCU市場供需趨緊。第三、技術面觀察，週一台股量縮收盤再創新高，技術指標KD與RSI均持續向上延伸，MACD轉為紅柱體，整體技術面強勢，後續台股續揚，量能需維持月均量。OTC指數同步走揚，後續若產生資金排擠，中小型股將依題材各自表現。第四、盤面資金聚焦晶圓代工、封測、記憶體、功率半導體、集團股等族群，包括聯電、日月光投控、南亞科、強茂、神盾等表現強勢。 【投資策略】：油價持續走弱，市場風險資產升溫，本週市場關注美光財報及輝達股東大會。AI基礎建設熱潮持續升溫，支撐台股續揚，惟目前大盤季乖離高達18%，短線應提防高波動特性。操作以分批佈局AI績優權值股為首選，保持適度的資金彈性，避免過度槓桿。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、機箱滑軌、被動元件、功率半導體、特用化學及具高殖利率條件的金融與營建股等族群。 美國股市：SpaceX大跌16%，那斯達克下跌1.3%、費半則續創史高 【昨日盤勢】：昨日美股表現分歧，四大指數收盤漲跌互見。受惠美國副總統萬斯透露，與伊朗的最新談判進展良好、雙方均同意60天內將達成最終協議；而且美國財政部宣布，允許伊朗在60天內自由出售石油，相關正面訊息幫助國際原油價格下跌至波段低點，並激勵半導體族群表現強勢，推升費半指數續創歷史新高。然而，SpaceX(SPCX-US)大跌超過16%、軟體股族群也普遍下挫，拖累那斯達克指數開平走低、收盤下跌超過1%。標普11大類股表現方面，以不動產類、能源類表現最佳；通訊服務類、非核心消費類則最為疲弱。道瓊成分股方面，以卡特彼勒、安進表現最佳，漲幅分別達3.69%、2.10%；亞馬遜、NIKE則表現最為弱勢，跌幅分別達4.74%、4.44%。終場四大指數漲跌互見，道瓊工業指數上漲148.01點，或0.28%，收在51712點；標普500指數下跌27點，或0.37%，收在7472.79點；那斯達克指數下跌351.3點，或1.32%，收在26166點；費半指數上漲292點，或2.04%，收在14634點。 【經濟分析】：截至6/13初領失業救濟金人數由23.0降至22.6萬人，不如預期22.5萬人；5月領先指數MOM由0.2%降至0.1%，符合預期。本週重要數據與事件：6/23(二)6月標普全球製造業PMI預期由55.1降至54.6；6月標普全球服務業PMI預期由50.7升至51.0。6/24(三)5月新屋銷售MOM預期由-6.2%升至3.5%。6/25(四)5月個人支出MOM預期由0.5%升至0.6%；5月PCE YOY預期由3.8%升至4.1%；核心PCE YOY預期由3.3%升至3.4%；5月耐久才訂單MOM預期由8.0%降至-4.7%；截至6/20初領失業救濟金人數預期由22.6萬人；1Q26 GDP季比年化成長率終值預期由1.6%上修至1.7%。 【市場動態】：(1)匯率：美元指數升值0.16%至101.0；歐系貨幣漲跌互見，歐元貶值0.25%至1.142，英鎊升值0.34%。亞系貨幣跌多漲少，日圓貶值0.11%至161.57，人民幣貶值0.11%至6.776，韓圜升值0.23%，新台幣貶值0.17%至31.63。(2)避險：十年期美債殖利率上升5.55bps至4.508%；VIX恐慌指數上升5.36%至17.28。(3)商品市場：CRB指數下跌0.69%至359.56，原油類商品價格下跌，西德州原油下跌2.32%至74.82美元，布蘭特原油下跌2.44%至77.9美元；貴金屬價格下跌，黃金下跌0.99%至4181.9美元，白銀下跌1.10%；大宗農產品價格普遍下跌。(4)企業財報：標普500企業累計已公布2Q26財報5家，獲利優於預期4家，比例80.0%。本週預計7家標普500企業將公布財報。 【投資策略】：儘管聯準會6月會議釋放打擊通膨訊號。不過，美國同意伊朗出售石油、60天最終談判期已正式啟動，國際油價保持弱勢將有助通膨預期進一步降溫。加上AI熱潮帶動企業投資加速擴張，新任聯準會主席Warsh公開支持AI發展；下周(7/4)還有「川普帳戶」投資計畫即將啟動，《CLARITY法案》立法也可望於未來傳出好消息。故預期美股呈現強勢格局。 盤勢分析與操作策略 大陸股市：陳立武喊多，上證指數大漲72點、深成指創11年新高、創業板續刷史高 【昨日盤勢】：昨日滬深兩市開高走高，放量大漲。因美伊持續推進終戰協議，市場風險偏好明顯增強，且Intel CEO陳立武看好先進封裝、玻璃基板、人工鑽石重構晶片的言論發酵，激勵培育鑽石、超硬材料概念走強，半導體產業鏈活躍，有色金屬、化工板則掀起漲停潮。此外，人行釋放明確信號將投放資金緩解6月底繳稅壓力、加上各部委釋出房市托底政策利多，激勵大金融股在午盤後集體爆發，券商、保險族群領漲，帶動三大指數全線大漲收高。其中，深成指與創業板指均漲超2%，分別創下11年新高、及歷史新高；上證指數則漲超1.7%、創逾1個月新高。兩市成交額突破3.7兆元人民幣、創歷史次高。類股表現方面，以非銀行金融、有色金屬類表現較佳；汽車、國防軍工類較為弱勢。A50成份股方面，以兆易創新、華泰證券表現最佳，漲幅分別達9.65%、8.90%；寒武紀、海光信息表現最差，跌幅分別3.35%、0.21%。終場滬深兩市收盤同步上漲，上證綜合指數上漲72.62點，或1.78%，收在4,163.10點；深證成分指數上漲341.80點，或2.13%，收在16,372.50點；創業板指數上漲107.00點，或2.52%，收在4,359.39點。兩市成交額為37,372億元人民幣，較前一交易日增加13%。 【經濟分析】：5月零售銷售YOY由0.2%降至-0.6%，不如市場預期-0.2%；工業生產YOY由4.1%升至4.5%，不如市場預期4.4%；固定投資累積YOY由-1.6%降至-4.1%，不如市場預期-2.3%。本周重要數據:6/22(一)6月1年期LPR利率預期持平3%、5年期LPR利率預期持平3.5%。 【重要訊息】：美伊談判：(1)卡達與巴基斯坦發表聯合聲明指出，依據《伊斯蘭馬巴德諒解備忘錄》框架舉行的首輪美伊高級別委員會會議已於瑞士結束，各方同意建立進一步技術談判機制，並成立高級別委員會，負責對調解進程提供政治層面的監督與指導，高級別委員會將由首席談判代表定期匯報進展，並負責協調核問題、解除制裁、監督執行與爭端解決等工作，確保諒解備忘錄能夠有效落實；委員會已敲定一份談判路線圖，目標是在60天內達成最終協議，並為後續技術性協商鋪路。(2)川普表示，伊朗將同意接受重大武器的核查，確保長期保持“核誠信”。(3)美國副總統萬斯表示，伊朗同意國際原子能機構核查人員進入伊朗。中國政策：中國商務部等三部門發布《利用外資固穩促優行動方案》，提出15項政策舉措，提高對外開放水平，為外資企業經營發展提供更加優良的營商環境，並支持符合條件的重點外資企業在境內上市融資。其他政經：(1)英國首相施凱爾宣布辭去英國首相及工黨黨魁職務，並啟動工黨黨魁改