第一部分市场信息
- 双焦近期下跌主要受宏观流动性收紧预期、原油大跌、钢材需求疲弱及煤炭保供等利空因素影响，交易逻辑由供给缺口叙事转向煤矿复产逻辑。
- 基本面上，煤矿复产进度存在不确定性，产量难以恢复至事故前，预计下跌空间有限，或出现情绪修复。资金博弈激烈，市场波动较大。
第二部分市场研判
【交易策略】
- 单边：利空情绪已释放，不建议追空，空单考虑止盈；博弈较大，建议观望为主。
- 焦煤：关注JM2609合约1200-1250支撑区间，谨慎者观望，风险偏好高者逢低轻仓试多。
- 焦炭：关注J2609合约1900-1950支撑区间，建议观望为主。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
【相关价格】
- 焦煤：山西仓单1746元/吨，蒙5仓单1290元/吨，澳煤（港口现货）仓单1475元/吨。
- 焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1950元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2085元/吨。
【重要资讯】
- Mysteel煤焦：25日蒙古国炼焦煤市场涨跌互现，下游询价低位，成交一般，甘其毛都口岸库存460万吨以上，国内产地价格多数持稳。
- 重点关注口岸库存、国内煤矿复产及铁水产量波动影响。
- 中国煤炭资源网：港口动力煤市场弱势下行，进口价格冲击及库存压力导致报价下跌，下游观望情绪浓厚，短期延续下跌趋势，但7月日耗提升或带来稳定信号。
第三部分相关附图
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