核心观点与关键数据
本报告通过对20家中国上市游戏公司2025年度报告的系统分析，探究AI在中国游戏产业中的实际渗透程度。核心问题在于当前AI在游戏企业中的真实使用场景分布、不同规模企业的AI投入差异，以及未来演进方向。
样本企业概况：20家企业涵盖A股、港股及美股上市的中国游戏公司，覆盖从年游戏收入逾2,000亿元的头部平台到年游戏收入不足10亿元的中小型厂商，但未包含米哈游、莉莉丝等非上市头部游戏企业。
关键数据：
- 20家样本企业2025年游戏收入合计约4,393亿元，腾讯与网易合计约3,337亿元，占样本总量的76.0%；世纪华通（362.4亿元）后，合计占比升至84.2%。
- 海外收入占比28.5%（17家可比样本），但并非天然增长通道，17家企业中9家海外收入增长、6家下降、2家未披露。
- 总收入同比增长13.4%，游戏收入同比增长19.0%，总成本/营业成本同比仅增长6.7%，反映经营杠杆改善。
- AI相关实质条目2024年为554条，2025年增至617条，10家企业2025年AI条目数较2024年增加。
AI应用场景与价值导向
AI应用场景分布：
- 研发工具链：AI辅助内容生产、代码开发、测试、本地化等。
- 发行营销：AI用于广告素材生成、投放优化、用户分层等。
- 运营服务：AI用于客服、审核、风控、推荐、社区治理等。
- 玩家体验：AI成为玩家可感知的游戏功能，如智能NPC、AI陪玩等。
- 基础设施/平台：自建或投入AI底座，如大模型、算力、云等。
- 组织治理/风险：AI进入组织能力、管理流程、风险治理等。
AI价值导向分类：
- 7家公司应用产品体验增强型AI，如智能NPC、AI陪玩等。
- 高密度AI披露的10家公司，2025年游戏收入同比均值约+14.7%，净利润同比约+49.2%；中密度及低密度披露的10家公司，游戏收入同比约+1.1%，净利润同比约-19.3%。
典型案例分析：三七互娱
- 游戏收入158.54亿元，同比下降8.32%，但净利润同比增长8.81%，主要通过成本控制、投放效率和研运流程优化实现。
- AI渗透到素材生产、广告投放、客服、本地化、代码辅助等多个环节，提升研运效率。
研究结论与预测
AI渗透综合分层：
- AI渗透分层不是优劣排序，而是企业AI战略定位差异。
- 大厂依托数据、内容、算力和组织能力压缩成熟流程成本；中腰部企业关注研发、投放和运营效率；中小团队通过AI快速验证创意demo，降低试错成本。
AI演进阶段预测：
- 当前中国游戏厂商在游戏AI业务上正处于“阶段一”迈向“阶段二”的迭代进程之中。
- 阶段一：AI从概念议题进入企业经营叙事。
- 阶段二：AI商业回报从宏大叙事进入局部验证。
- 阶段三：定位分化，企业依据产品调性、数据资产、组织能力和业务链条选择AI切入点。
核心结论：
AI必然是游戏公司未来主要的经营变量，但并不是所有的产品都需要深度AI化。AI并不存在一条适用于所有企业的统一演进路径，关键在于找准自身业务中最值得被AI改造的位置，并将AI从工具尝试沉淀为可验证、可复用的产品和经营能力。
