煤焦早报：焦煤煤矿停产有所增加，盘面震荡企稳

走势评级

• 焦煤：震荡偏强
• 焦炭：震荡偏强

盘面情况

• 焦煤：截至6月24日，蒙5#主焦煤报1358元/吨，活跃合约报1245.5元/吨，基差+132.5元/吨，9-1月差-228.5元/吨。
• 焦炭：天津港准一级焦报1870元，活跃合约报1947.5元/吨，基差+173元/吨，9-1月差-49.5元/吨。

供给情况

• 焦煤：523家矿山开工率71.21%（+1.59），314家洗煤厂产能利用率34.36%(-0.28)。
• 焦炭：230家独立焦企生产率73.26%(-1.13)，焦企开工回落。

需求情况

• 焦煤：230家独立焦企生产率73.26%(-1.13)，需求回落。
• 焦炭：247家钢厂产能利用率90.81%(+0.52)，铁水日均产量242.24万吨(+1.38)，铁水产量高位持平。

库存情况

• 焦煤：523家矿山精煤库存170.91万吨(-4.05)，洗煤厂精煤库存304.73万吨(-25.02)，247家钢厂库存795.35万吨（+13.81），230家焦企库存905.22（-28.21），港口库存288.3万吨(-3)。
• 焦炭：230家焦企库存54.65万吨（+0.2），247家钢厂库存693.24万吨（-9.92），港口库存219.25万吨（+4.9）。

结论

• 宏观：国际原油价格回落，国内宏观维持内需弱外需强格局，黑色板块相对偏空。
• 煤焦：产地安全检查增多致焦煤停产煤矿增加，焦煤盘面回调至矿难后第一日涨停价格附近，后续有望回归基本面逻辑。焦炭短期走势强于焦煤，随着焦煤回调到位，盘面将逐步企稳。
• 策略建议：JM09、J09多单轻仓持有，多09炼焦利润。

风险提示

• 煤矿安全事故（上行风险）
• 地缘冲突升级（下行风险）