亚洲富思2026年年报

:8413 GEM GEM GEMGEMGEM 香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本報告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告乃根據聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）提供有關亞洲富思集團控股有限公司（「本公司」）之資料，本公司董事（「董事」）願就本報告之內容共同及個別承擔全部責任。董事在作出一切合理查詢後確認，據彼等所深知及確信，本報告所載之資料於各重大方面均屬準確完整，且無誤導或欺騙成分，而本報告亦無遺漏其他事實，以致本報告所載任何陳述或本報告有所誤導。 公司資料3 主席報告4 董事及高級管理層簡歷5 管理層討論及分析 董事會報告 企業管治報告31 環境、社會及管治報告48 獨立核數師報告76 合併損益及其他全面收入表82 合併財務狀況表 合併權益變動表 合併現金流量表 合併財務報表附註87 財務概要136 黃少文先生（主席）黃少華先生（行政總裁）葉錦昌先生（合規主任） 香港九龍四山街22號美塘工業大廈高層地下全層 陳愷兒小姐岑政熹先生王兆斌先生 聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301-04室 岑政熹先生（主席）陳愷兒小姐王兆斌先生 長青（香港）會計師事務所有限公司香港灣仔駱克道188號兆安中心24樓 王兆斌先生（主席）陳愷兒小姐岑政熹先生 Maples Fund Services (Cayman) LimitedPO Box 1093Boundary HallCricket SquareGrand Cayman KY1-1102Cayman Islands 陳愷兒小姐（主席）岑政熹先生王兆斌先生 葉錦昌先生 香港上海滙豐銀行有限公司南洋商業銀行有限公司 馮俊源先生 www.agdl.com.hk 黃少文先生馮俊源先生 8413 PO Box 309Ugland HouseGrand Cayman, KY1-1104Cayman Islands 致各位股東： 本人謹代表董事會（「董事會」）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二六年三月三十一日止年度的年報。 本集團以地道原創品牌「鴻發號」於香港發展食品及飲料雜貨分銷業務長達50多年，見證社會及市場變化，多年經驗亦為本集團的業務成就奠定基礎。本集團提供源自不同地區超過300個品牌的產品，合作的商戶涵蓋香港餐廳、非商業餐飲場所、酒店及私人會所、食品加工商及批發商。 根據香港特別行政區政府統計處的資料，二零二五年四月至二零二六年三月的零售業總銷貨價值為約3,919億港元，按年增加約5.8%或216億港元。本集團認為其將受惠於經濟成果及消費情緒。 本集團憑藉與供應商及生產商牢固的關係及對市場的熟悉，以建立出悠久名聲及可靠形象，從而在競爭激烈的市場中出類拔萃。與此同時，經驗豐富的團隊有助本集團迅速應對客戶偏好的改變，迎合消費者喜好而調整產品組合以維持業內的競爭力。 最後，本人謹代表董事會藉此機會感謝全體股東、供應商、顧客及業務夥伴的長期支持，亦感謝全體員工對本集團一如以往的辛勤付出。未來，本集團將持續擴大及發展業務，締造更佳前景，為股東爭取更理想回報。 主席兼執行董事 香港，二零二六年六月二十四日 ，53歲，於二零一六年九月二十九日獲委任為執行董事。黃少文先生亦擔任董事會主席，並為本公司的控股股東（定義見GEM上市規則）之一。黃少文先生乃元天投資有限公司的董事，該公司於本公司股份及相關股份中擁有須根據香港法例第571章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）第XV部第2及3分部向本公司披露的權益。黃少文先生主要負責本集團的整體管理、業務方針及發展策略。自鴻發號糧油食品有限公司（「鴻發號糧油食品」）於二零零五年註冊成立以來，黃少文先生一直負責其業務發展、銷售及市場推廣以及行政部。自二零一一年七月以來，黃少文先生亦負責管理安高食材有限公司（「安高食材」）的業務發展及銷售。黃少文先生在建立本集團分銷渠道及與關鍵客戶關係方面發揮重大作用。黃少文先生為黃少華先生的弟弟。 ，57歲，於二零一六年九月二十九日獲委任為執行董事。黃少華先生亦為行政總裁及本公司的控股股東之一。黃少華先生乃元天投資有限公司的董事，該公司於本公司股份及相關股份中擁有須根據香港法例第571章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）第XV部第2及3分部向本公司披露的權益。黃少華先生主要負責本集團的日常管理及經營，並專注於實施目標、政策及戰略。自鴻發號糧油食品於二零零五年註冊成立以來，黃少華先生一直負責其採購部，並透過領導鴻發號糧油食品採購部的工作，在開發與關鍵供應商的關係方面發揮重大作用。黃少華先生為黃少文先生的兄長。 ，51歲，於二零一六年九月二十九日獲委任為執行董事，並於二零一六年十月二十八日獲委任為合規主任。葉先生自二零一一年起加入本集團擔任高級銷售經理。葉先生主要負責監察本集團的銷售部。葉先生於食品及飲料行業擁有逾十年行業經驗。葉先生於二零零九年七月至二零一一年八月曾擔任榮生祥有限公司（一間主要從事食品產品供應之公司）的銷售經理助理，主要負責銷售及客戶管理。 ，41歲，於二零一九年十一月二十七日獲委任為獨立非執行董事。王先生現亦為薪酬委員會主席以及審核委員會及提名委員會成員。王先生於二零零七年畢業於商丘師範學院，獲學士學位。王先生於戰略規劃及營運管理方面擁有豐富的經驗。彼曾於中華人民共和國的大型公司擔任高級管理職務。 ，41歲，自二零二零年十月十二日起獲委任為獨立非執行董事。陳小姐亦為提名委員會主席以及審核委員會及薪酬委員會成員。陳小姐於二零零七年畢業於香港城市大學，獲工商管理學士學位。陳小姐為香港會計師公會會員。陳小姐於審計、商業會計及財務報告方面擁有逾十五年經驗。彼曾於香港數家國際會計師事務所擔任會計職位。 ，38歲，於二零二五年一月一日獲委任為獨立非執行董事。岑先生亦為本集團審核委員會主席以及提名委員會及薪酬委員會成員。岑先生自二零二三年七月起為高地股份有限公司（一間於香港聯合交易所有限公司主板上市的公司，股份代號：1676）的獨立非執行董事。岑先生現為廣東省雲浮市政協委員及香港交通安全隊總隊監。 岑先生於會計、企業融資及合規方面擁有超過15年經驗。彼曾任職於多家投資銀行，包括Piper Jaffray AsiaLimited（紐約證券交易所：PJC）、金英証券（香港）有限公司（Malaysia Banking Berhad（吉隆坡證券交易所：MAYBANK）之附屬公司）、民生商銀國際控股有限公司（中國民生銀行股份有限公司（香港聯交所股份代號：1988）之附屬公司）以及南華金融控股有限公司（香港聯交所股份代號：619）。彼取得加拿大麥馬斯達大學商業學士榮譽學位，並為香港會計師公會、英國財務會計師公會、澳洲公共會計師協會及澳洲管理會計師公會資深會員。 ，39歲，自二零一七年八月起加入本集團，擔任財務總監。陳女士主要負責本集團的整體企業金融事務、資本管理、投資者關係及戰略規劃。陳女士於二零零八年畢業於香港中文大學，取得專業會計學工商管理學士學位。陳女士自二零一二年一月起為香港會計師公會會員。陳女士具備豐富的會計、審計、稅務及公司上市事宜的經驗。 ，42歲，自二零一零年十二月起加入本集團，擔任銷售經理。黃先生主要負責管理主要客戶賬目。黃先生於食品及飲料行業擁有逾十年的經驗。黃先生於二零零七年三月至二零零八年四月在太古飲料有限公司（從事飲料供應）開始職業生涯，擔任營業代表；於二零零八年五月至二零一零年四月在榮生祥有限公司（從事食品產品供應）擔任銷售主管。 ，36歲，自二零二四年三月起加入本集團，獲委任為本公司之公司秘書。馮先生主要負責監督本集團的公司秘書事務。馮先生於二零一三年自香港都會大學（前稱為香港公開大學）取得會計學榮譽工商管理學士學位，且為香港會計師公會會員。馮先生於財務、審計、會計及企業融資實踐等相關領域擁有豐富經驗。 本集團為香港知名的食品及飲料雜貨分銷商，於食品及飲料雜貨分銷行業擁有逾50年經驗。本集團的客戶包括香港的餐廳、非商業餐飲場所、酒店及私人會所、食品加工商及批發商。本集團亦提供產品採購、重新包裝、品質保證、倉儲及儲存、運輸以及其他增值服務，以向客戶提供一站式食品及飲料雜貨分銷解決方案。本集團的產品組合包括食品產品、特色食品原料及廚房用品，可大致分為(i)日用品及穀物產品；(ii)包裝食品；(iii)醬料及調味料；(iv)乳製品及蛋；(v)飲料及酒類；及(vi)廚房及衛生用品。 於二零一七年四月十三日，本公司股份（「股份」）成功於GEM上市（「上市」）。本集團之業務模式、收益結構及成本結構自上市後基本維持不變。 根據本集團經審核財務資料，我們於截至二零二六年三月三十一日止年度之收益約為281,986,000港元，較二零二五年同期的約302,544,000港元減少約20,558,000港元或約6.8%。毛利由上一年度的約71,406,000港元減少至約63,438,000港元，而毛利率維持相對穩定，本年度約為22.5%（截至二零二五年三月三十一日止年度：約23.6%）。 收益及毛利的減少主要歸因於策略性投資組合調整，而非基礎交易表現惡化。於二零二五年三月三十一日（即上一個財政期間年結日後），本集團根據日期為二零二四年十一月二十九日的買賣協議完成出售其全資附屬公司意高食品有限公司（「意高」）（詳情請參閱本公司日期為二零二四年十一月二十九日的公告）。因此，截至二零二六年三月三十一日止年度的合併財務報表並未包括意高的業績，而截至二零二五年三月三十一日止年度的比較數字則包括意高的全年貢獻。截至二零二五年三月三十一日止年度，意高為本集團過往業績貢獻收益約25,941,000港元及毛利約12,538,000港元。 經調整出售意高的影響後，本集團持續經營業務（不包括意高）於截至二零二五年三月三十一日止年度錄得收益約276,603,000港元。在本年度，本集團持續經營業務產生收益約281,986,000港元，內生溫和增長約5,383,000港元或約1.9%。此基礎增長顯示本集團核心業務的韌性，以及在充滿挑戰的經營環境下仍能維持穩定表現的能力。 於回顧年度內，香港整體經濟環境仍然艱難。持續的北上消費趨勢、勞動力持續短缺、營運成本上升，以及本地餐飲業內審慎的消費情緒，繼續對食品及飲料分銷行業構成壓力。該等外部壓力導致行業利潤率進一步受壓縮，原因為分銷商在承擔較高的物流及勞動成本的同時，為爭奪萎縮的本地訂單市場而激烈競爭。 為應對該等持續的不利因素，本集團採取了一套嚴格方針，著重於營運韌性而非激進擴張。我們優先考慮服務一致性和供應鏈可靠性，以維繫長期的客戶關係，同時選擇性地審查低利潤賬戶，以保障整體盈利能力。於二零二五年三月三十一日出售意高是此策略調整的一部分，使管理層能夠精簡資源，並減少對風險回報狀況較差的業務分部的風險敞口。儘管經營環境充滿挑戰，本集團的持續經營業務仍實現約1.9%的內生收益溫和增長，顯示此種審慎而積極的立場行之有效。 展望未來，全球經濟放緩及香港食品分銷行業競爭加劇，將為業務帶來重大不確定性。出售意高是本集團為精簡營運及將資源集中於利潤率較高的核心業務分部而進行的主動策略檢討的一部分。董事仍致力於靈活調整我們的業務模式。來年的優先事項包括加強銷售及營銷力度，以在持續經營業務中維持及擴大市場份額，加快開發特色及高利潤產品，以及通過倉庫及物流優化進一步提升營運效率。 儘管市場環境預計仍具挑戰性，本集團憑藉穩固的市場地位、多元化的產品組合及優質服務承諾，已構建抵禦短期波動的基礎。憑藉我們五十年的行業專業知識、戰略合作夥伴關係和靈活的運營框架，我們有信心能適應不斷變化的消費趨勢、緩解成本壓力，為股東創造價值。 下表載列本集團截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止年度的收益明細： 於截至二零二六年及二