顺博合金机构调研纪要

调研日期: 2026-06-24 重庆顺博铝合金股份有限公司是一家专注于再生铝生产的龙头企业,成立于2002年,是合川区首家、重庆市第56家上市企业。公司秉承“永不停息,缔造卓越”的经营理念,立足重庆,放眼中国,以至国际,学习、创新公司的经营模式,进军资本市场,于2020年8月28日在深圳交易所成功上市。多年来,公司也得到了行业及客户的广泛认可和信赖,成为了国内领先的再生铝生产龙头企业。未来,公司将以崭新的奋斗姿态,继续努力,力求成为国际再生铝熔炼行业的领航者,全力实现企业经济和社会价值。 公司于 2026 年 6 月 24 日(星期三)通过线上的方式与投资者进行了交流,公司董事会秘书李晓华介绍了公司经营业绩的基本情况,并就投资者的一些问题进行了回答,主要内容如下: 问题一:安徽二期是否已建设完成?产品毛利率如何? 安徽二期项目规划了年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目及50 万吨绿色循环高性能铝板带项目,采用分批投产方式建设,已经部分投产。根据《募集说明书》测算,项目预计在 2026 年建成 20—30 万吨产能,实现销量 10-12 万吨。铝板带产品将主要应用于电池箔坯料、电池壳体、易拉罐料、3C 产品用铝材、油罐车用铝材等领域,符合绿色包装、新能源汽车、新型储能电池等未来市场。根据《募集说明书》测算,安徽二期铝板带的毛利率为6.19%,高于现有的铸造铝合金板块,这将有助于带动公司整体毛利率提升。 问题二:安徽二期的市场拓展优势如何? 公司主要优势在于再生铸造铝合金领域的经验积累、客户资源、品牌口碑及行业地位。目前公司在再生铸造铝合金领域已处于龙头地位,"再生"属性优势显著。未来核心竞争力仍聚焦于再生铝领域,在确保产品性能满足客户需求的前提下,通过提升废铝添加量,实现公司和客户的降本增效。此外,铸造铝合金板块约53%集中于汽车领域,未来铝板带规划约48%集中于动力电池壳体/箔包装领域,形成业务协同。 问题三:国内废铝供应持续偏紧,公司如何保障原料供应? 国内原材料供应偏紧,公司主要基于以下几点做好应对:一是采购规模大奠定了稳定的供应基本盘;二是回收网络覆盖广、可回收品类多样,具备灵活性和抗风险能力;三是集团设立采购中心,强化采购节奏与策略的把控,积极平抑市场波动。同时,公司正加快拓展境外采购渠道。据行业统计,2025年全国废铝进口占比约20%,海外采购将成为原料来源的重要补充,进一步增强供应链韧性。 问题四:定增项目的进展如何 公司定增项目已于 2025 年 12 月 5 日获深圳证券交易所受理,12 月25 日收到审核问询函,公司会同中介机构已提交回复并披露预案二次修订稿,募资规模调减至3.69 亿元,额度较小。目前项目尚处于深交所审核阶段,相关进展请以公司在巨潮资讯网披露的公告为准。 问题五:可转债转股价格下修作何考虑 公司已于6月23日公告《关于董事会提议向下修正顺博转债转股价格的公告》。本次董事会提议下修是基于当前股价已触发募集说明书约定的下修条款,旨在支持公司长期稳健发展,优化公司资本结构,维护投资者权益。根据法规要求,修正后的转股价不得低于股东会召开日前20个交易日均价和前一交易日均价的较高者,且不低于每股净资产。具体下修价格将在股东会审议通过后由董事会依据当时市场情况 和法规要求审慎确定。公司管理层对铝合金行业前景和公司长期发展保持信心,通过经营提升,相信能为股东创造长期价值。