顺博合金机构调研纪要

调研日期: 2025-08-07 重庆顺博铝合金股份有限公司是一家专注于再生铝生产的龙头企业,成立于2002年,是合川区首家、重庆市第56家上市企业。公司秉承“永不停息,缔造卓越”的经营理念,立足重庆,放眼中国,以至国际,学习、创新公司的经营模式,进军资本市场,于2020年8月28日在深圳交易所成功上市。多年来,公司也得到了行业及客户的广泛认可和信赖,成为了国内领先的再生铝生产龙头企业。未来,公司将以崭新的奋斗姿态,继续努力,力求成为国际再生铝熔炼行业的领航者,全力实现企业经济和社会价值。 公司于 2025年8月7日(星期四)通过腾讯会议的方式与投资机构进行了交流,公司董事会秘书李晓华介绍了 2025 年半年度公司经营业绩的基本情况,并就投资机构的一些问题进行了回答,主要内容如下: 问题一:公司 2025 年上半年的经营业绩如何? 2025 年上半年公司实现营业收入 712,627.98 万元,同比增长 11.75%;归属母公司股东的净利润 17,663.48 万元,同比增长 110.56%。公司实现了规模与销量的同步扩大,2025 年上半年产品销量较上期上涨 7.27%。 问题二:安徽一期的产能释放,对公司利润的影响如何? 2025 年上半年安徽顺博一期 40 万吨铸造铝合金产能释放,成功实现产能爬坡,进一步扩大了公司产能规模效应,提高了集团整体的产能利用率,带动集团产品销量同比增长 7.27%。 问题三:公司产能布局如何? 在铸造铝合金板块,目前公司已经在重庆合川、广东清远、湖北襄阳、安徽马鞍山设立了 4 大生产基地,共有产能 105万吨。在变形铝合金板块,重庆奥博共有产能 5 万吨,经过技术升级改造,于 2024 年实现了扭亏为盈;安徽顺博二期共有 50 万吨产能,预计在2026 年逐步投产。 问题四:公司主要的产品和下游客户情况如何? 公司铸造铝合金主要产品为各种牌号的再生铝合金锭(液),主要牌号为 ADC 12、A3 80、AC4B 等,其中 ADC12 是再生铝合金中应用最广泛、最具代表性的牌号。作为铸造铝合金产业链上的原材料供应商,公司客户 主要为各类压铸配套企业,产品主要销往西南、华南、华东、华中等地区,主要应用于汽车、通用机械设备、通讯设备、电子电器、五金灯具、摩托车等行业铝合金铸造件和压铸件产品的生产。 公司变形铝合金主要产品来自于重庆奥博的铝板带,覆盖工业民用 10 50、1060、1100、3003、3004、3005、5052、606 1、8011 铝合金卷板带材系列(厚度范围 0.16mm-100mm),产品广泛应用于氧化拉伸用医药罐、高档铝炊具、高档白酒和葡萄酒盖、化妆品盖;手机锂离子电池和汽车动力电池外壳、轮辋;节能灯具反射罩;3C产品等。 问题五:再生铝行业的竞争格局如何? 2024年工信部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027 年)》中提出"到2027 年,产业链供应链韧性和安全水平明显提升,产业链整体发展水平全球领先。铝资源保障能力大幅提高,力争国内资源量增长 3%—5%,再生铝产量 1500 万吨以上。"从目前再生铝的产量看,市场的发展空间广阔。 问题六:公司有哪些主要的竞争优势? 一是区域布局多元化优势。公司目前已在重庆合川、广东清远、湖北襄阳、安徽马鞍山拥有生产基地,已经完成 105万吨产能建设。 已形成了辐射西南地区、华南地区、华东地区及华中地区等再生铝主要消费市场的经营网络,区域布局多元化有利于维护本地供应商和客户关系,有效降低运输成本;有利于公司拓展全国各地的销售市场,及时抓住市场机遇,提升市场份额,提升公司的抗风险能力。二是产品应用行业多元化优势。公司产品主要用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等行业中的铝合金铸造件和压铸件,产品的行业应用呈现多元化的特点。公司产品不局限于某一特定领域,进一步强化了公司的抗风险能力。 问题七:贸易战对公司的影响如何? 目前,公司的产品主要在国内销售,不直接出口;下游客户的产品也主要在国内销售,不直接出口。贸易战不会对公司的业绩造成直接影响。