2026年城市轨道交通行业分析（2026年6月）

城市轨道交通行业具有投资巨大、专业技术要求较高、公益性显著及对城市发展影响重大的特点。2025年，国家围绕安全运营、服务提升及四网融合等方向密集出台多项政策、法规，推动行业从“重建设”转向“建运并重、提质增效”。

行业政策与运行情况
2025年，全国城市轨道交通网络持续扩张，截至年末共有54个城市开通运营线路343条，总里程11710.3公里，其中地铁、轻轨占比86.61%。区域布局不均衡，“东密西疏”特点明显，京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝城市群运营线路合计占61.03%。2025年客运量达332.4亿人次，同比增长3.10%，但平均客运强度为0.78万人次/公里·日，同比下降3.70%，客流强度分化明显。行业普遍存在运营成本压力大、入不敷出的问题，平均运营收支比为57.58%，高度依赖政府补贴。

投资建设情况
2025年，行业建设投资和车辆购置投资延续下降趋势，全年完成建设投资4114.16亿元，同比下降13.38%；车辆购置投资242.66亿元，下降2.37%。在建线路共216条，总长4875.45公里，以地铁为主（64.10%）。资金需求压力大，推动行业从单一政府投资转向多元化融资，引入PPP、BOT等模式。

未来发展
短期，行业进入“建运并重、提质增效”调整阶段，建设投资放缓，重点聚焦设备更新与智慧化升级，市域（郊）铁路占比提升。运营层面，客运量有望保持增长，但多数城市仍难以达到最低标准，收支缺口和补贴依赖问题持续存在。长期来看，重点区域将实现四网深度融合，智能技术普及提升效率，TOD综合开发等多元经营模式增强财务可持续性，行业将更安全、高效、智能、经济，成为支撑城市能级提升的核心基础设施。